Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Направления повышения эффективности фуннкционировния финансового рынка(+ речь и рецензия)
Введение
Функционирование финансовых рынков в современном мире обеспечивает перелив капиталов, приток инвестиций, способствует осуществлению расчётов, формирует цены на важнейшие валюты и финансовые инструменты. Вместе с тем, роль финансового рынка не ограничивается функциями аккумуляции, распределения и перераспределения денежных ресурсов. В ходе его функционирования отражаются сложившиеся права собственности, зафиксированные в соответствующих контрактах, конкретные характеристики финансовых инструментов, формируется структура капитала корпораций.
Проблема укрепления и развития финансовой системы и финансового рынка должна всегда находиться в центре внимания государства и общества, так как от их эффективного решения зависит не только состояние финансового рынка, его способность выполнять присущие ему уникальные функции, но и устойчивость, и безопасность финансовой системы страны в целом. Учитывая прямую зависимость финансовой системы государства от финансового рынка, можно утверждать, что в условиях разразившегося мирового финансового кризиса 2008 г. вопрос эффективного финансово – правового управления финансовым рынком становится особенно актуальным.
Особое значение приобретают вопросы организации регулирования финансовых рынков. Значение регулирования обусловлено, главным образом, тем, что финансовый рынок - это сфера повышенной нестабильности. Финансовая политика на федеральном уровне определяет финансовую политику на региональном уровне в силу их взаимной зависимости. Федеральная региональная политика ставит основной целью укрепление единого социального и экономического пространства страны с помощью решения ряда задач, в том числе финансового и денежно-кредитного характера. На региональном уровне действуют иные механизмы взаимодействия рынка и регуляторов, поэтому здесь мы должны прибегать к другим приёмам воздействия на рынок, нежели на уровне общенациональном.
Финансовые рынки были предметом пристального изучения многих отечественных и зарубежных экономистов.
Теорию финансовых рынков развивали в своих трудах такие экономисты, как Л.Вальрас, И.Фишер, А.Маршалл, Д.Кларк, Д.Кейнс, Й.Шумпетер, Дж.Стиглиц и др.
Среди отечественных экономистов в области теории финансовых рынков можно назвать С.В.Барулина, В.В.Булатова, Л.А.Дробозину, В.Родионову, А.А.Суэтина, Л.Н.Федякину, Г.Г.Фетисова и других.
Целью исследования явилась разработка теоретических и методологических основ повышение эффективности функционирования финансового рынка.
Цель исследования обусловила постановку и решение следующих задач:
- рассмотреть теоретические основы регулирования финансового рынка, его содержание и структуру;
- выявить место финансового рынка в системе финансовых отношений;
- проанализировать устойчивость финансового рынка России в 2011 году;
- определить основные направления повышения эффективности функционирования финансового рынка России.
Предметом исследования является совокупность экономических отношений, возникающих в процессе функционирования финансовых рынков.
Объектом исследования является финансовый рынок и его структурные элементы.
Теоретическая и методологическая основа исследования составлена из трудов ведущих отечественных и зарубежных учёных в области теории финансов, финансовых рынков, финансовых и циклических кризисов, рыночного регулирования и региональной экономики.
Информационной базой исследования послужили данные Федеральной службы государственной статистики РФ, Банка России, Министерства экономического развития РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам России.
Распространение внешнего шока во времени и в рамках финансовой системы в значительной степени зависит от своевременности обнаружения риска и эффективности реализации антикризисных мер на ранней стадии. По этой причине в течение 2011 г. в рамках реализации мер по обеспечению финансовой стабильности Банк России уделял повышенное внимание мониторингу состояния денежного рынка, факторов ликвидности банковского сектора и отдельных кредитных организаций, а также осуществлению мер по развитию механизмов предоставления ликвидности и расширению возможностей рефинансирования банков.
В 2011 г. Банк России приступил к непрерывному мониторингу рисков денежного рынка, прежде всего биржевого рынка РЕПО, явившегося эпицентром кризисных явлений в 2008 г., и стал при необходимости проводить рабочие встречи с представителями крупнейших участников рынка.
Заключение
Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент денежного хозяйства формирует финансовый рынок.
Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой специфический рынок с его оборотами и доходами. Мировой финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т. д.
В системе органов государственного регулирования, осуществляющих управ¬ленческие функции по отношению к фи¬нансовому рынку (функции его регулято¬ра), в качестве наиболее значимых субъ¬ектов регулирования следует назвать РФ, ФСФР, Минфин/Росфинмониторинг и Банк России.
Структура финансового рынка:
кредитный рынок;
валютный рынок;
рынок ценных бумаг (фондовый рынок);
страховой рынок;
рынок инвестиций.
Финансовый рынок рассматривается в работе как элемент общей финансовой системы, поэтому устойчивость финансового рынка следует рассматривать в рамках общей устойчивости финансовой системы субъекта - государства, региона.
Основной принцип определения устойчивости финансового рынка был заложен ещё Д.Кейнсом, который связывал устойчивость с соотношением финансового рынка с реальным сектором. Традиционно финансовая устойчивость (финансовая стабильность) понимается как равномерное функционирование финансовой системы. Равномерность здесь следует понимать не как ровное, безколебательное движение, а как движение в определённых рамках. Финансовая устойчивость является составной частью общей экономической устойчивости.
Влияние внешних шоков на состояние финансового сектора российской экономики в течение 2011 г. менялось. В первой половине года при улучшении условий внешней торговли и позитивных тенденциях в реальном секторе российской экономики ситуация в банковском секторе и на основных сегментах российского финансового рынка оставалась сравнительно стабильной. При сохранении значительных объемов ликвидных рублевых средств кредитные организации не испытывали существенной потребности в инструментах рефинансирования Банка России. На внутреннем валютном рынке предложение иностранной валюты превышало спрос на нее, что определяло тенденцию к укреплению рубля. Кредитные организации наращивали объемы кредитования при снижении ставок по своим операциям и смягчении неценовых условий банковского кредитования. Котировки ценных бумаг российских эмитентов преимущественно повышались.
Конъюнктура финансового рынка - система факторов (условий), характеризующих текущее состояние спроса, предложения, цен и уровня конкуренции на финансовом рынке в целом или отдельных его сегментах.
Эффективность финансового рынка в значительной степени предопределяет¬ся уровнем развития его инфраструктуры и качеством организации взаимодейст¬вия операторов финансового рынка и ин¬ституциональных инвесторов с ее элемен¬тами. Развитие финансового рынка в ко¬нечном счете осуществляется на базе и по мере развития его инфраструктуры. В связи с этим под инфраструктурой фи¬нансового рынка предлагается понимать совокупность финансовых институтов, осуществляющих по отношению к инсти¬туциональным и иным инвесторам, а так¬же к операторам рынка функции по об¬служиванию сделок с финансовыми инст¬рументами, совершаемых с участием или в интересах последних.
Ключевое место в торговой системе и вообще в инфраструктуре финансового рынка занимают биржи. Фактически регулирование всей организованной торговли финансовыми инструментами изначально сосредоточи¬лось в руках бирж. Впоследствии, стараясь убедить инвесторов в том, что они защи¬щены от злоупотреблений корпораций, бу¬маги которых допущены к торгам, фондовые биржи внедрили для листингованных компаний стандарты корпоративного уп¬равления. Биржи установили свои собст¬венные положения, определяющие то, как осуществляется процесс торговли финан¬совыми инструментами, предложив стан¬дартизированные форматы торговых кон¬трактов брокерам и инвесторам.
В целях уравновешивания процесса коммерциализации (демьютилизации) бирж необходимо расширить применение механизмов саморегулирования в отно¬шении тех инфраструктурных институтов, которые создают второй и третий уровни инфраструктуры и входят в состав расчет¬ной и учетной систем. Тем более что достоверное отражение результатов торгов¬ли финансовыми инструментами в учет¬ных регистрах имеет критически важное значение для инвесторов, в чьих интере¬сах совершаются сделки на рынке.
С учетом отечественного и мирового опыта развития финансового рынка, при формировании современного организа¬ционно-экономического механизма регу¬лирования финансового рынка в России предлагается исходить из необходимости выделения трех уровней регулирования:
- уровня законодательных органов;
- уровня государственных регулирую¬щих органов;
- уровня саморегулируемых организа¬ций.
Функционирование законодательных органов в составе организационно-экономического механизма регулирования финансового рынка выражается в нормотворческой деятельности Федерального собрания РФ, которая в настоящее время фактически сведена к оформлению зако¬нопроектов, готовящихся в структурах исполнительной власти.
Список использованной литературы
Конституция Российской Федерации от 25 декабря 1993 года, с изменениями от 30 декабря 2008 года // Российская газета. Федеральный выпуск №4831 от 21 января 2009 г.
Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998г. № 146-ФЗ в ред. федер. закона от 29.12. 2009 г. № 383-ФЗ // СЗ РФ. - 1998. - № 31. – Ст. 3823; Российская газета.-2009.-№ 255
Бюджетный кодекс Российской Федерации: с измен. и доп. на 1 ноября 2011 г. – М.: Проспект, 2011
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ (ред. от 11.07.2011 г.) – М.: Проспект, 2011
Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ (ред. от 04.10.2010 г. с изм. от 21.11.2011 г.) – М.: Проспект, 2011
Греф Г., Юдаева К. Российская банковская система в условиях глобального кризиса // Вопросы экономики. – 2009. - № 7. - С. 4-15.
Дзарасов С. Российский кризис: истоки и уроки // Вопросы экономики. – 2009. - №5. – С. 69-86.
Дынкин А. Мировой кризис – импульс для развития инноваций // Проблемы теории и практики управления. – 2009. – № 4. – С. 8-13.
Егоров Е.Г., Данилов Ю.Г. О стратегических мерах по преодолению экономического кризиса в России // Региональная экономика. – 2009. - № 10. – С. 2-6.
Загладин Н.В., Кучеренко А.А. Глобальный кризис: причины, последствия и Россия // Полис. – 2009. - №3. – С. 117-184.
Иванова Н. Инновации в условиях кризиса: тенденции и перспективы // Проблемы теории и практики управления. – 2009. - №9. – С. 8-17.
Кашин В.А. Мировой финансовый кризис: причины и следствия // Финансы. – 2009. - № 1. – С. 14-20.
Костиков И. Современный кризис: особенности и основные пути преодоления // Проблемы теории и практики управления. – 2009. - № 4. – С. 13-16.
Красильников С. Антикризисные рычаги и их влияние на политику предприятий// Проблемы теории и практики управления. – 2009. - № 11. – С. 67-75.
Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. – 2009. - № 1. – С. 9-28.
Кулешов В.В. Мировой финансовый кризис и его последствия для России // ЭКО. – 2009. - № 1. – С. 2-14.
Кушлин В. Факторы экономического кризиса и базис его преодоления // Экономист. – 2009. -№ 3. – С. 3-12.
Логинов М.П. Антикризисное управление ипотечным кредитованием // Деньги и кредит. – 2009. - № 3. – С. 24-30.
Пахомов Ю. Мировой финансовый кризис: цивилизационные итоги // Экономист. – 2009. - №2. – С. 37-43.
Петраков Н. Модернизация экономики как антикризисная мера // Проблемы теории и практики управления. – 2009. - №6. – С. 8-16.
Петраков Н. Пути преодоления экономического кризиса // Экономист. – 2009. - №7. – С. 3-8.
Попов Г. Глобальная перспектива кризиса 2008 // Проблемы теории и практики управления. – 2009. - №7. – С. 17-22.
Расулев А., Воронин С. Государственное регулирование экономики и мировой финансовый кризис // Общество и экономика. – 2009. – №1. – С. 71-84.
Сенчагов В.К. Финансовый кризис: механизм преодоления // ЭКО. – 2009. - №1. – С. 49-61.
Сидорович В. Спекулятивный капитал как фактор кризиса // Экономист. – 2009. - № 2. – С. 43-52.
Симонов В. Особенности антикризисной политики в России // Экономист. – 2009. - №7. – С. 8-15.
Тавасиев А.М. Управление банковским сектором России в условиях кризиса // Банковское дело. – 2009. - № 4, 5. – С.49-54, 36-43.
Ханин Г.И., Фомин Д.А. Экономический кризис 2008 г. в России: причины и последствия // ЭКО. – 2009. - №1. – С. 20-38.
Цветков К. Экономические кризисы: структурный анализ // Общество и экономика. – 2009. -№1. – С. 59-71.
Шамрай Ю. Глобальный финансовый кризис и конкурентоспособность России во внешнеэкономической сфере // проблемы теории и практики управления. – 2009. - №10. – С. 52-59.
Шаститко А. и др. Конкурентная политика в период кризиса // Вопросы экономики. – 2009. -№3. – С. 54-70.
Шишков Ю.В. Многослойный глобальный кризис // ОНС. – 2009. - №4. – С. 139-147.
Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учеб. для студентов вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2010
Дубинчин А.М. Некоторые аспекты правового регулирования заемно-кредитных отношений в современных условиях. - М.: Хозяйство и право, 2008
Лунтовский Г.И. Банковский сектор России: совершенствование условий банковской деятельности. - М.: Деньги и кредит, 2009
Малкина М.Ю., Иванова А.Ю. Анализ особенностей развития банковской системы России в современной институциональной среде // Финансы и кредит, 2010, №28
Петров А.Е. Банки и финансы: информационно-аналитический бюллетень // ИА Мобиле, 2011, №1
Саркисянц А.Г. Банковская система России и направления ее реформирования // Финансы, 2010, №2
Тавасиев А.М. Банковское дело. Управление и технологии. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009
Тютюнник А.В. Банковское дело. - СПб: Финансы и статистика, 2006
http://www.government.ru – сайт Правительства РФ
http://www.minfin.ru – Министерство финансов РФ, официальный сайт
http://www.budgetrf.ru – Бюджетная система Российской Федерации, официальный сайт
http://www.businesspress.ru – Деловая пресса, электронные газеты
http://www.consultant.ru – КонсультантПлюс