Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Операции коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами
Введение
Рынок ценных бумаг в России существовал с того момента, как натуральное хозяйство уступило место товарно-денежным отношениям.
Продажа товаров в кредит и рассрочку породила такое проявление ценных бумаг, как долговая расписка, позже называемая вексель. Векселя скупались и продавались.
С развитием капитализма в России возникла необходимость в привлечении капитала на развитие промышленности, так как одних кредитов было недостаточно, да и не всегда они были выгодны для промышленников, поэтому возникла идея перенять такое проявление рынка ценных бумаг, давно существовавшее на Западе в развитых капиталистических странах, как акционирование, т.е. долевую собственность, это стало одним из возможных источников финансирования промышленных и иных проектов которые не смог бы финансировать Центральный Банк России и правительство.
РЦБ развивался бы и дальше и, возможно, мы имели бы сейчас столь же развитый и цивилизованный рынок, как рынок ценных бумаг развитых капиталистических государств, если бы не столь резкое изменение государственного устройства России после 1917 года, которое круто повернуло ход его развития.
Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. До кризиса 17 августа Государственная политика в отношении рынка ценных бумаг была следующей. Условно все реформы можно разделить на три этапа:
На первом этапе, а он проходил с 1990-1992 год, происходило создание предпосылок для развития фондового рынка: образование фондовых бирж и рынка акций коммерческих банков, товарных и фондовых бирж. Началось формирование законодательной базы российского рынка ценных бумаг.
На втором этапе, это с 1993 – первая половина 1994 года фондовый рынок существовал в форме приватизационных чеков. Это было начало, расцвет и закрытие рынка приватизационных чеков, которые были выпущены государством в большом количестве и выдавались гражданам Российской федерации бесплатно. А люди обменивали приватизационные чеки на акции приватизируемых предприятий или продавали на биржевом и внебиржевом рынке. Надо отметить, что на этом этапе было слабо развита нормативная база по ценным бумагам, что привело к появлению финансовых пирамид.
На третьем этапе, со второй половины 1994 и до сегодняшних дней.
Начался складываться новый фондовый рынок, на котором торговля ведется уже акциями существующих российских акционерных обществ.
Переходные процессы в экономике Российской Федерации и их динамика явились существенными причинами несовершенства и неэффективности фондового рынка, что не дает ему быть эффективным механизмом преобразования инвестиций в сбережения. Во многом именно переходные процессы предопределили институциональное построение российского фондового рынка, когда разработанные в зарубежной практике подходы и механизмы были в короткий срок перенесены на российскую почву без согласования с имеющейся в России спецификой.
Можно выделить несколько причин, обусловивших сегодняшние особенности российского рынка корпоративных ценных бумаг:
• В момент своего создания фондовый рынок был призван обеспечить максимальную вовлеченность населения в отношения собственности в ходе массовой приватизации;
• Неотложная необходимость финансирования высоких социальных запросов населения и стереотипы поведения предприятий реального сектора предопределили непропорциональное развитие сегментов государственных и корпоративных ценных бумаг в пользу первых;
• Стремление в короткий срок построить "развитый" фондовый рынок, имеющий все необходимые институты и инструменты, обернулось постоянным переходом к новым финансовым инструментам, что дало возможность ухода от решения существующих проблем в плоскость поиска новых финансовых инструментов, делая рынок более спекулятивным, не оставляя возможности для повышения его эффективности и снижения процентных ставок.
Вышесказанное позволяет констатировать, что само построение фондового рынка заложило в нем значительные противоречия, которые привели к имеющимся негативным тенденциям. Необходимы существенные изменения, как в российском реальном секторе экономики, так и в индустрии ценных бумаг.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что порядок выпуска ценных бумаг имеет большое значение при обеспечении наиболее полного и открытого для участников фондового рынка процесса выпуска и обращения ценных бумаг.
В настоящей работе рынок корпоративных ценных бумаг рассматривается как элемент финансовой системы страны, описывается его структура, особенности, а также его роль в формировании и развитии рыночной экономики России.
Предмет исследования дипломной работы – операции с корпоративными ценными бумагами – очень объемный. Рамки дипломной работы не позволяют рассмотреть подробно все направления этой деятельности и все проблемы, возникающие в этой связи. Поэтому в работе освещены лишь некоторые наиболее злободневные проблемы и варианты их решения. При этом работа базируется на теоретических и общих аспектах.
Цель дипломной работы – исследовать организацию проведения операций с корпоративными ценными бумагами коммерческого банка.
Задачи, предстоящие решить в ходе выполнения дипломной работы:
- исследовать содержание и функции рынка корпоративных ценных бумаг – понятие, свойства, разновидности, функции рынка корпоративных ценных бумаг;
- рассмотреть инвестиционные операции корпоративных ценных бумаг коммерческого банка – портфельное инвестирование; роль коммерческих банков России в развитии рынка;
- изучить управление формированием и развитием рынка корпоративных ценных бумаг на основе макроэкономического моделирования;
- исследовать перспективы и совершенствование организации рынка корпоративных ценных бумаг.
Написанию дипломной работы предшествовало изучение учебной литературы, периодических изданий, основных законов и нормативных актов, статистических данных по теме дипломной работы.
В силу этого данное исследование в значительной степени опирается на западную литературу, посвященную проблематике развития рынков корпоративных облигаций в различных странах.
Среди западных исследований, использованных в дипломной работе, следует отметить исследования Андерсона С.В., Даллы и Каткате, Демиргук-Кунта и Левайна, Фабоцци, Хакансона, Диамонда, Мишкина, Виттаса и др.