Содержание:
Содержание
Введение 2
Глава 1. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов 6
1.1. Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов 6
1.2. Показатели оценки инвестициооных проектов 10
1.3. Анализ и оценка риска инвестиционных проектов 14
Глава 2. Проблемы, перспективы и методы инвестиционной оценки 24
2.1. Основные методы экономической оценки инвестиций 24
2.1.1. Методы, не использующиеся в дисконтировании 24
2.1.2. Методы, основанные на применении дисконтирования. 33
2.2. Критерии NPV, IRR и PI, основа для сравнения эффективности инвестиционных проектов. Возникновение конфликтов 45
2.2.1 Конфликт несоответствие объемов денежных оттоков 45
2.2.2 Конфликт несоответствие во времени денежных поступлений 48
2.3. Современные проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов нефтегазовых месторождений 50
Глава 3. Экономическая оценка проекта разработки нефтяного месторождения 57
3.1 Анализ текущего состояния разработки условного нефтегазового месторождения 57
3.2 Динамика экономических показателей освоения запасов условного нефтегазового месторождения 60
3.3 Оценка экономической эффективности разработки и эксплуатации нефтегазового месторождения 66
Заключение 86
Список использованной литературы 91
Приложения 94
Список использованной литературы
1. Артеменко В.Г., Беллиндир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.:ДИС, НГАЭиУ, 2006. – 128 с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: ФиС, 2005. – 327 с.
3. Балабанов И.Т. и др. Деньги и финансовые институты. СПб., 2005. – 345 с.
4. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. СПб., 2004. – 410 с.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2004. – 300 с.
6. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006. –320 с.
7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с.
8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 624с.
9. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 2004. – 354 с.
10. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР-СТРИКС, 2002. - 315 с.
11. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 800с.
12. Глудкин О.П., Горбунов Н.М., Гуров А.И., Зорин Ю.В. Всеобщее управление качеством. М., «Радио и связь», 2005. - 600с.
13. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. – С.-Петербург: Специальная литература, 2005. – 410 с.
14. Голубков Е. П. Основы маркетинга: Учебник для вузов. – М.: Финпресс, 2004. – 651 с.
15. Градов А. П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. – Спб.: Специальная литература, 2005. –510 с.
16. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2004. – 310 с.
17. Данько Т.П. Управление маркетингом: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 334 с.
18. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия – М.: БШ «Интер-синтез», 2003. – 190 с.
19. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бух. учет, 2006. – 208с.
20. Ефремов В.С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. - М.: Финпресс, 2005. - 163 с.
21. Инновационный процесс в странах развитого капитализма. Под ред. В.Н. Крючкова. М., 2004. – 412 с.
22. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 2004. - 384с.: ил.
23. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 288 с.
24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 432с.
25. Корольков В.Ф. и Брагин В. В. Процессы управления организацией. М.: Инфра-М, 2005. - 416с.
26. Мельникова Т.И. Финансовый менеджмент: Хрестоматия. Новосибирск, 2006. – 123 с.
27. Мертенс А.В. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории. Киев, 2004. – 215 с.
28. Оценка экономической состоятельности в антикризисном управлении предприятием. Экономическая наука и управление в XXI веке. ИжГТУ. Ижевск, 2005. – 90 с.
29. Попов С.А. Стратегическое управление. - М.: ИНФРА, 2002. - 304 с.
30. Стоянова Е.С Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива, 2005. – 310 с.
31. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. – М.: ЮНИТИ, 2004. - 469 с.
32. Уткин Э.А. Антикризисное управление. - М.: ЭКМОС, 2002. – 350 с.
33. Уткин Э.А. Управление фирмой. - М.: "Акалис", 2003. - 516с.
34. Финансовое управление компанией/ Общ. Ред. Е.В.Кузнецовой. – М.: Фонд “Правовая культура”, 2005. – 402 с.
35. Финансовый анализ деятельности фирмы. –М.:Крокус Интернешнл, 2005. – 310 с.
36. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 2005. – 574с.
37. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под. ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. – 663с.
38. Чейз Р.Б. Производственный и операционный менеджмент. М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2004. – 410 с.
39. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М: ИНФРА, 2006. – 310 с.
40. Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. Финансовый менеджмент. – М.: Филинъ, 2006. – 190 с.
41. Шмалензи Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 512с.
42. Ворохобова Е.А. Принципы, критерии и задачи оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов в нефтедобывающей отрасли // Ежемесячный журнал Современные аспекты экономики, №14 (107), 2006.
43. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2006., № 3. – с. 45-48.
44. Моляков Д.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. Актуальные проблемы финансов предприятий// Финансы. - 2005. - №4. - с.3-7.
45. Недосекин А.О., Максимов. О. Б. Простейшая комплексная оценка финансового состояния предприятия на основе нечетко-множественного подхода.// Хеджинг без риска. Публикации. – 2006. – с. 18-24
46. http://www.dragon-am.com/
47. www.neftegaz.ru/analit/reviews
Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов
В настоящее время в основных добывающих территориях страны уже практически разведаны наиболее крупные высокоперспективные месторождения, наблюдается естественное сокращение приростов запасов нефти и газа и планируется соответствующее снижение уровней добычи. В этих условиях для отечественной экономики, в значительной мере опирающейся на добычу углеводородов, особое значение приобретают вопросы освоения ресурсов новых высокоперспективных регионов.
Разработка каждого месторождения является крупнейшим инвестиционным проектом, расходы по которому могут измеряться миллиардами долларов. В связи с этим определяющую роль в развитии работ при разработке нефтегазового месторождения играют вопросы эффективности инвестиций.
Основой для проведения эффективной политики освоения нефтегазовых месторождений призвана служить экономическая оценка прогнозируемых и выявленных месторождений, которая должна создать объективные представления об ожидаемых экономических результатах разработки ресурсов отдельного месторождения. Сложность решения данной проблемы на практике обусловила актуальность и выбор рассматриваемой темы исследования.
Как показывает мировой опыт, применительно к оценке эффективности инвестиционных проектов разработки ресурсов нефти и газа этот процесс требует тесной ее увязки с источниками финансирования, рынками реализации продукции и схемой налогообложения.
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Для большинства предприятий существует множество относительно доступных инвестиционных проектов. Каждый из них можно профинансировать, воспользовавшись одним из альтернативных вариантов привлечения денежных средств. Основными финансовыми альтернативами, доступными финансовым менеджерам являются привлечение заемного капитала или использование собственных свободных средств. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: видом инвестиций, стоимостью инвестиционного проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риском, связанным с принятием того или иного решения.
Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства (собственно производства), производственной и социальной инфраструктур.
Существующие общие методики определения экономической эффективности не учитывают специфику нефтегазодобывающего производства. Иногда критерии, показатели и методы расчета, включенные в эти методики приводят к различным оценкам. Кроме того, существующие в настоящее время разработки отдельных авторов не дают четкого представления о формировании затрат по добывающей скважине, в частности, с учетом способа эксплуатации.
Актуальность исследования состоит в том, что анализ предлагаемых авторами методик экономического анализа показателей разработки месторождения показал, что в большинстве случаев исследования ограничивались оценкой проекта разработки месторождения в целом. Это приводило, в частности, к тому, что в экономически эффективный проект разработки закладывался набор убыточных мероприятий, отрицательный эффект от реализации которых растворялся в суммарных оценочных показателях. А предпринимавшиеся попытки оценки отдельных видов работ и мероприятий носили разрозненный и узко специализированный характер (только конкретные виды работ, например ввод новых скважин), не позволяя при этом проводить комплексный анализ и осуществлять выбор производственной программы из всего множества имеющихся технологических альтернатив.
Целью работы является оценка эффективности инвестиционного проекта разработки нефтегазового месторождения.
Поставленная цель определила необходимость решения следующих основных задач, последовательность которых отражает основные этапы исследования:
- анализ методик оценки эффективности инвестиционных проектов;
- систематизация существующих методов расчета дисконтной ставки, предлагаемых в научной и методической литературе;
- разработка методических принципов, обеспечивающих увязку оценки эффективности инвестиционных проектов на уровне отдельно взятого проекта, на уровне реализации инвестиционного проекта в рамках организации;
- оценка экономической эффективности разработки и эксплуатации нефтегазового месторождения.
Объектом исследования является условное нефтегазовое месторождение.
Методологическую основу исследования составляют системный анализ, сравнительно-аналитические, расчетно-экономические, логические и экспертные методы, а также методы моделирования и прогнозирования хозяйственно-экономических процессов.