Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Анализ формирования и использования оборотных средств ОАО ВФ Нефтезаводмонтаж - 3 глава.
При разработке мероприятий по совершенствованию организации оборотных средств любого предприятия и повышению эффективности их использования следует определить какой из принципиальных подходов к формированию оборотных активов используется предприятием. Такие принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования.
Теория менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия:
1 Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий, производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — их оборачиваемости и уровне рентабельности.
2 Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.
3 Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.
Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия (или тип политики их формирования), отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности. Это можно проиллюстрировать графиком, представленным на рис..
Рис. . Зависимость суммы и уровня оборотных активов предприятия от альтернативных подходов к их формированию.
Из приведенных данных видно, что при альтернативных подходах к формированию оборотных активов предприятия, их сумма и уровень по отношению к объему операционной деятельности варьируют в довольно широком диапазоне.
Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств ОАО ВФ «XXX» и эффективности их использования показал, что на исследуемом предприятии консервативный подход к формированию оборотных активов. Такой подход гарантирует минимизацию операционных риска, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов ОАО ВФ «XXX»: их оборачиваемости и уровне рентабельности, а также повышает уровень риска будущей неплатежеспособности ввиду избыточного привлечения средств предприятия в активы с низкой степенью ликвидности.
К тому же по данным проведенного во второй главе анализа можно отметить, что исследуемое предприятие имеет низкую степень ликвидности, финансово неустойчиво и зависимо от изменений внешней среда, рентабельно и выпускает рентабельную продукцию. Однако резкое снижение показателей рентабельности продукции на 57% и рентабельности производства на 62% неблагоприятно для исследуемого предприятия.
Первопричиной сложившейся ситуации как показал анализ является неэффективное организация и управление оборотными средствами ОАО ВФ «XXX». К наиболее значимым неблагоприятным факторам, оказавшим влияние на снижение доходности исследуемого предприятия можно отнести:
нерациональную структуру оборотных фондов, так как производственные оборотные фонды составляют лишь 22 – 35% в общей сумме оборотных средств, что нехарактерно и нежелательно для промышленного предприятия. В структуре фондов обращения львиную долю занимает Дебиторская задолженность более 76%, в том числе наблюдается просроченная дебиторская задолженность составляющая от общей суммы 32,9%. Несмотря на снижение доли просроченной дебиторской задолженности за анализируемый период с 53,5% до 32,9% в абсолютном ее значении наблюдается ее прирост на 9,4%, при чем значительно увеличиваются сроки просрочки платежа;
замедление оборачиваемости оборотных средств ОАО ВФ «XXX». Так оборачиваемость оборотных средств исследуемого предприятия сократилась с 2,01 до 1,47 раз в год, что вызвало увеличение длительности их оборота на 66 дне (245 – 179) и потребовало дополнительного вовлечения в оборот средств в сумме 101,2 тыс. руб. (2939,6 – 2838,4). Наблюдается замедление оборачиваемости и отдельных видов оборотных средств, так:
а) Оборачиваемость материальных средств сократилась с 3,6 до 2,5 раз в год.
б) Оборачиваемость дебиторской задолженность с 3,1 до 2,6 раз в год. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности обусловило ее рост на 67611 тыс. руб.
использование нерациональных источников финансирования оборотных средств: привлечение для финансирования просроченной кредиторской задолженности, составляющей в общем ее объеме 45,4%. Наблюдается увеличение объемов финансирования оборотных активов за счет указанного источника с 31,4% до 45,4%, абсолютный прирост просроченной кредиторской задолженности составил 124691 тыс. руб. или на 164%