Содержание:
Содержание
Введение 2
Глава 1. История становления и развития института квалифицированного инвестора в Евросоюзе, США и РФ: правовые модели 5
1.1. Квалифицированный инвестор в России: первые шаги и перспективы 5
1.2. Евросоюз: профессиональные клиенты и квалифицированные инвесторы 19
1.3. Квалифицированные инвесторы в США 25
Глава 2. Сущность понятия «квалифицированный инвестор» 29
2.1. Понятие «квалифицированный инвестор» по действующему законодательству РФ 29
2.2. Необходимость введения понятия «квалифицированный инвестор» в России 37
2.3. Роль квалифицированного инвестора на Российском фондовом рынке 42
Заключение 57
Список использованной литературы 61
Приложение А – Аккредитованные инвесторы в США 67
Список использованной литературы
Нормативно-правовые акты
1. Федеральный закон от 29 ноября 2001г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (с изменениями и дополнениями)./СПС «Гарант», 2009.
2. Федеральный закон от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями)./СПС «Гарант», 2009.
3. Федеральный закон от 23 декабря 2003г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями)./ СПС «Гарант», 2009.
4. Федеральный закон от 5 марта 1999г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями)./СПС «Гарант», 2009.
5. Федеральный закон от 6 декабря 2007г. № 334-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации»./СПС «Гарант», 2009.
6. Распоряжение Правительства РФ от 1 июня 2006г. № 793-р Об утверждении стратегии развития финансового рынка РФ на 2006-2008 гг. и плана мероприятий по ее реализации./СПС «Гарант», 2009.
7. Приказ ФСФР России от 18 марта 2008г. № 08-12/пз-н «Об утверждении Положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами» // БНА, № 19, 2008.
8. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 17 июня 2008г. № 08-25/пз-н «О внесении изменений в Положение о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации, утвержденное приказом ФСФР России от 22 июня 2005г. № 05-23/пз-н»./СПС «Гарант», 2009.
9. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 22 мая 2008г. № 08-20/пз-н «О требованиях к срокам приема заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда и порядке выплаты денежной компенсации при погашении инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда»./СПС «Гарант», 2009.
10. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 20 мая 2008г. № 08-19/пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (с изменениями и дополнениями)./СПС «Гарант», 2009.
11. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 15 апреля 2008г. № 08-17/пз-н «Об учете прав на инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов»./СПС «Гарант», 2009.
12. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 февраля 2008г. № 08-7/пз-н «Об утверждении Перечня расходов, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим активы акционерного инвестиционного фонда, или имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд»./СПС «Гарант», 2009.
13. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 22 января 2008г. № 08-2/пз-н «О внесении изменений в приказ ФСФР России от 23.10.2007 № 07-105/пз-н «Об утверждении Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг»./СПС «Гарант», 2009.
14. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 23 октября 2007г. № 07-105/пз-н «Об утверждении Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями)./СПС «Гарант», 2009.
Научная и учебная литература
1. Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). – М.: Волтерс Клувер, 2007.
2. Гришаев С.П. Правовой режим недвижимого имущества. – М.: Система ГАРАНТ, 2007.
3. Губин П.Е. Право на информацию и обязанность по ее предоставлению в предпринимательской деятельности. – М.: Система ГАРАНТ, 2006.
4. Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: монография – М.: Волтерс Клувер, 2006.
5. Макушева Е.С. Вопросы соотношения отдельных норм законодательства о налогах и сборах и законодательства об инвестиционной деятельности. – М.: Новая Правовая культура, 2008.
6. Могилевский С.Д., Самойлов И.А. Корпорации в России: правовой статус и основы деятельности: учеб. пособие. – 2-е изд. – М.: Дело, 2007.
7. Распутный Ю.Н., Горбачева Н.А., Никитина Ж.В., Гарганджия Н.И., Вавулин Д.А., Емельянов А.С. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (постатейный). – М.: Деловой двор, 2009.
8. Семилютина Н.Г. Российский рынок финансовых услуг (формирование правовой модели). – М.: Волтерс Клувер, 2005.
9. Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 25 февраля 1999г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». – М.: Система ГАРАНТ, 2007.
10. Фархутдинов И.З., Трапезников В.А. Инвестиционное право: учеб.-практ. пособие. – М.: Волтерс Клувер, 2006.
11. Черешева Е.А. Комментарий к Федеральному закону от 07.05.1998г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах». – М.: Система ГАРАНТ, 2008.
Издания периодической печати
1. Бехтерева Ж.С. Комментарий к приказу Федеральной службы по финансовым рынкам от 23 сентября 2008г. № 08-36/пз-н «О внесении изменений в Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов, утвержденное приказом ФСФР России от 20 мая 2008г. № 08-19/пз-н». Нормативные акты для бухгалтера, № 21, ноябрь 2008.
2. Будылин С.Л. Непринудительные сделки в российском праве. Журнал российского права, № 3, март 2007.
3. Вавулин Д.А. Административная ответственность за различные виды правонарушений в сфере рынка ценных бумаг. Право и экономика, № 3, март 2005.
4. Вавулин Д.А. Об аттестации сотрудников профессиональных участников рынка ценных бумаг. Право и экономика, № 1, январь 2006.
5. Вавулин Д.А. Об изменениях в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Право и экономика, № 10, октябрь 2006.
6. Вавулин Д.А. Порядок признания лиц квалифицированными инвесторами. Право и экономика, № 7, июль 2008.
7. Войко А. Типичные ошибки при составлении инвестиционных проектов. Финансовая газета. Региональный выпуск, № 44, ноябрь 2007.
8. Дворецкая А.Е. Эффективный рынок капиталов и экономический рост. Ценные бумаги, № 2, II квартал 2007.
9. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономических интересов государства. Журнал российского права, № 9, сентябрь 2005.
10. Ефремов А. Иностранные ценные бумаги на российском фондовом рынке. Корпоративный юрист, № 5, май 2008.
11. Ларионов А. Отчетная наживка для инвестиционного клева. Консультант, № 7, апрель 2007.
12. Пономарева Е.Н. Принципы государственного регулирования коллективных инвестиций в России и за рубежом: сравнительный анализ. Законодательство и экономика, № 1, январь 2008.
13. Санин К.С. Новые правила приобретения инвесторами крупных пакетов акций. Журнал российского права, № 9, сентябрь 2006.
14. Сатаев Е.Н. Комментарий к Федеральному закону от 9 февраля 2009г. № 9-ФЗ «О внесении изменений в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях в части усиления административной ответственности за нарушение законодательства Российской Федерации об акционерных обществах, об обществах с ограниченной ответственностью, о рынке ценных бумаг и об инвестиционных фондах и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части уточнения определения и конкретизации признаков манипулирования ценами на рынке ценных бумаг». Нормативные акты для бухгалтера, № 5, март 2009.
15. Сизова О. Веяния рынка коллективных инвестиций. Консультант, № 7, апрель 2007.
16. Смирнов Е.Е. Защита интересов инвесторов требует дополнительных правовых гарантий. Налогообложение, учет и отчетность в инвестиционной и управляющей компаниях, № 4, IV квартал 2006.
17. Смирнов С. Риск-менеджмент: восхождение к вершине. Консультант, № 5, март 2007.
18. Солабуто Н.В. Стратегия инвестирования. Финансовый менеджмент в страховой компании, № 2, II квартал 2006.
19. Солабуто Н.В. Формирование портфеля институционального инвестора. Финансовый менеджмент в страховой компании, № 4, IV квартал 2006.
20. Сребник Б.В. Фондовые индексы и методические основы их расчета. Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, № 12, декабрь 2008.
21. Трапезников В.А, Инвестиционные фонды как форма коллективного инвестирования. Законодательство и экономика, № 1, январь 2006.
22. Хмыз О.В. Инвестиции взаимных фондов на финансовом рынке (зарубежный опыт). Ценные бумаги, № 2, II квартал 2007.
23. Чалдаева Л.А, Организационно-экономические аспекты безопасности функционирования хозяйствующих субъектов. Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях, № 20, октябрь 2004.
24. Черняева И.В. Новые подходы к диагностике финансовой состоятельности коммерческой организации. Экономический анализ. Теория и практика, № 17, сентябрь 2008.
Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Квалифицированный инвестор
Введение
В конце ноября 2007 года Дума приняла в третьем окончательном чтении большой пакет поправок в закон «Об инвестиционных фондах» и другие нормативные документы. Поправки ужесточают контроль ФСФР над УК, НПФ и агентами. Ужесточение контроля призвано усилить защиту прав и законных интересов обычных пайщиков. Кроме того, поправки вводят понятие квалифицированного инвестора, и если обычные пайщики благодаря поправкам получат больше защиты, то у квалифицированных инвесторов станет больше свободы. Квалифицированный инвестор будет способен самостоятельно оценивать риски и предвидеть возможные последствия.
К квалифицированным инвесторам отнесены кредитные организации, все профучастники, институциональные инвесторы, поименованные в законе, а также юридические и физические лица, которые соответствуют определенным критериям. Задача перед ФСФР стоит на самом деле непростая, ведь даже в США, где уже очень давно существует институт квалифицированных инвесторов, до сих пор ведутся споры о том, кого таковыми считать. В нашей стране понятие «квалифицированный инвестор» уже используется, но только в процессе регулирования брокерской деятельности, однако от идеи использовать те же критерии для определения квалифицированного инвестора, что и в брокерской практике, ФСФР отказалась.
Квалифицированные инвесторы должны иметь больше возможностей, чем обычные пайщики. В правилах управления ПИФами будет указываться, для обычных или квалифицированных пайщиков предназначены его паи. Поправки наделяют квалифицированных инвесторов правом активного участия в деятельности ПИФа, правом принимать решения о совершении сделок с имуществом фонда. Статус квалифицированного инвестора, по сути, приближается к статусу учредителя. Это должно привлечь тех потенциальных инвесторов, которые имеют желание вкладывать большие денежные средства, однако их не устраивает полный отказ от контроля над