Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме «Оценка и управление стоимостью бизнеса». Расчеты в эксель
ВВЕДЕНИЕ
Оценка современного состояния проблем, решаемых в курсовой работе, произведена в работах ?1-13), приведенных в Списке использованных источников.
В трудах отечественных специалистов — Н.С. Алексеевой, Н.А. Бухарина, С.В. Пупенцовой ?1, 3?, В.И. Бусова, О.А. Землянского, А.П. Полякова ?2?, С.В. Валдайцева ?4?, А.Г. Грязновой и М.А. Федотовой ?5?, Н.С. Ключаревой ?6? — подробно раскрываются методологические основы оценки бизнеса, принципы анализа стоимости предприятия, а
также особенности применения сравнительного, доходного и затратного подходов. Исследования В.Г. Когденко ?7?, А.А. Степанчука ?8?, В.А. Черненко и В.В. Бочарова ?9, 10? посвящены концепции управления стоимостью бизнеса, ценностно-ориентированному менеджменту, методам повышения корпоративной стоимости и практическому использованию результатов оценки для принятия управленческих
решений.
Особое значение имеют положения Закона РФ «Об оценочной деятельности» №135-ФЗ
?11?
и Федеральных стандартов оценки ?13?, определяющих правовые и методические основы проводимой оценки. Информационно-аналитические материалы профессиональных изданий, в частности журнала «Вестник оценщика» ?12?, дополняют теоретическую базу актуальными сведениями о тенденциях отрасли и практических аспектах оценочной деятельности.
Актуальность курсовой работы связана с тем, что в современных условиях
практикой хозяйствования востребованы методы принятия управленческих решений с использованием концепции максимизации рыночной стоимости предприятия, что требует необходимых профессиональных навыков самостоятельной разработки по оценке бизнеса. Практика хозяйствования требует применения экономически обоснованных методов принятия управленческих решений, основанных на профессиональном владении методами оценки бизнеса, анализе факторов стоимости и разработке мероприятий по её повышению.
Это определяет необходимость формирования у будущих специалистов компетенций в области самостоятельной разработки оценочных моделей и анализа стоимости
предприятия.
Цель курсовой работы – применение методических и практических подходов к оценке бизнеса на основе использования концепции управления стоимостью.
4
Задачи курсовой работы - рассмотреть современные методы оценки и управления стоимостью предприятия и их практическое применение; сформировать навыки применения различных методов оценки бизнеса; закрепить навыки анализа
управленческих
решений, направленных на увеличение стоимости предприятия; рассмотреть методы управления рисками с целью увеличения стоимости бизнеса.
5
ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ
Курсовая работа выполнена по варианту исходных данных, предложенных преподавателем, которые представлены в приложениях.
В результате стоимость бизнеса в целом составила:
по методу рынка капитала – 298 891 с весовым коэффициентом 34%; по методу чистых активов – 293 556 с весовым коэффициентом 23%;
по методу дисконтированных денежных потоков – 337 926 с весовым коэффициентом 43%.
Общая стоимость бизнеса составила:
в целом, без учета долевого участия – 314 млн. руб.;
с учетом долевого участия в размере 30% - 90,589 млн. руб.
Ниже проанализирована возможность применения иных способов оценки бизнеса.
Анализ возможности и условий применения иных способов оценки бизнеса
Неиспользованные методы оценки бизнеса Обоснование использования (неиспользования)
Метод ликвидационной стоимости Метод неприменим, поскольку компания демонстрирует устойчивое финансовое положение, отсутствуют признаки банкротства, предприятие функционирует эффективно, нет необходимости в срочной реализации активов, а стоимость чистых активов имеет положительное значение.
Метод отраслевой специфики Применение ограничено из-за недостаточного количества сопоставимых компаний в отрасли, отсутствия репрезентативной выборки для сравнения, специфики бизнеса, не позволяющей выделить уникальные отраслевые факторы, а также существенных различий в масштабах деятельности компаний
ВВЕДЕНИЕ
Оценка современного состояния проблем, решаемых в курсовой работе, произведена в работах ?1-13), приведенных в Списке использованных источников.
В трудах отечественных специалистов — Н.С. Алексеевой, Н.А. Бухарина, С.В. Пупенцовой ?1, 3?, В.И. Бусова, О.А. Землянского, А.П. Полякова ?2?, С.В. Валдайцева ?4?, А.Г. Грязновой и М.А. Федотовой ?5?, Н.С. Ключаревой ?6? — подробно раскрываются методологические основы оценки бизнеса, принципы анализа стоимости предприятия, а
также особенности применения сравнительного, доходного и затратного подходов. Исследования В.Г. Когденко ?7?, А.А. Степанчука ?8?, В.А. Черненко и В.В. Бочарова ?9, 10? посвящены концепции управления стоимостью бизнеса, ценностно-ориентированному менеджменту, методам повышения корпоративной стоимости и практическому использованию результатов оценки для принятия управленческих
решений.
Особое значение имеют положения Закона РФ «Об оценочной деятельности» №135-ФЗ
?11?
и Федеральных стандартов оценки ?13?, определяющих правовые и методические основы проводимой оценки. Информационно-аналитические материалы профессиональных изданий, в частности журнала «Вестник оценщика» ?12?, дополняют теоретическую базу актуальными сведениями о тенденциях отрасли и практических аспектах оценочной деятельности.
Актуальность курсовой работы связана с тем, что в современных условиях
практикой хозяйствования востребованы методы принятия управленческих решений с использованием концепции максимизации рыночной стоимости предприятия, что требует необходимых профессиональных навыков самостоятельной разработки по оценке бизнеса. Практика хозяйствования требует применения экономически обоснованных методов принятия управленческих решений, основанных на профессиональном владении методами оценки бизнеса, анализе факторов стоимости и разработке мероприятий по её повышению.
Это определяет необходимость формирования у будущих специалистов компетенций в области самостоятельной разработки оценочных моделей и анализа стоимости
предприятия.
Цель курсовой работы – применение методических и практических подходов к оценке бизнеса на основе использования концепции управления стоимостью.
4
Задачи курсовой работы - рассмотреть современные методы оценки и управления стоимостью предприятия и их практическое применение; сформировать навыки применения различных методов оценки бизнеса; закрепить навыки анализа
управленческих
решений, направленных на увеличение стоимости предприятия; рассмотреть методы управления рисками с целью увеличения стоимости бизнеса.
5
ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ
Курсовая работа выполнена по варианту исходных данных, предложенных преподавателем, которые представлены в приложениях.
В результате стоимость бизнеса в целом составила:
по методу рынка капитала – 298 891 с весовым коэффициентом 34%; по методу чистых активов – 293 556 с весовым коэффициентом 23%;
по методу дисконтированных денежных потоков – 337 926 с весовым коэффициентом 43%.
Общая стоимость бизнеса составила:
в целом, без учета долевого участия – 314 млн. руб.;
с учетом долевого участия в размере 30% - 90,589 млн. руб.
Ниже проанализирована возможность применения иных способов оценки бизнеса.
Анализ возможности и условий применения иных способов оценки бизнеса
Неиспользованные методы оценки бизнеса Обоснование использования (неиспользования)
Метод ликвидационной стоимости Метод неприменим, поскольку компания демонстрирует устойчивое финансовое положение, отсутствуют признаки банкротства, предприятие функционирует эффективно, нет необходимости в срочной реализации активов, а стоимость чистых активов имеет положительное значение.
Метод отраслевой специфики Применение ограничено из-за недостаточного количества сопоставимых компаний в отрасли, отсутствия репрезентативной выборки для сравнения, специфики бизнеса, не позволяющей выделить уникальные отраслевые факторы, а также существенных различий в масштабах деятельности компаний
.................
7. Когденко В.Г. Управление стоимостью компании. Ценностноориентированный менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.
8. Степанчук А.А. Управление корпоративной стоимостью: учеб. пособие. СПб.: ПОЛИТЕХ-ПРЕСС, 2022.
9. Стратегия корпоративного финансирования и управление стоимостью бизнеса: учебник и практикум для академического бакалавриата / под ред. Черненко В.А. - СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2017.
10. Черненко В.А., Бочаров В.В. Управление стоимостью бизнеса. – СПб.: Нестор-История, 2016
11. Закон Российской Федерации «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».
№ 135-ФЗ от 29.07.98г.
12. Вестник оценщика - www.appraiser.ru
13. Федеральные стандарты оценки http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_126896