Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме БФО
Введение
В условиях динамичного развития современной экономики, характеризующейся высокой степенью неопределенности и постоянным поиском эффективных механизмов финансирования, деятельность по финансовой аренде, или лизингу, приобретает все более значимую роль в хозяйственной практике предприятий различных отраслей.
Способность лизинга предоставлять предприятиям доступ к необходимому оборудованию, транспортным средствам и иной материально-технической базе без значительных первоначальных капитальных вложений обусловливает его возрастающую популярность как инструмента модернизации производства и повышения конкурентоспособности. Особую актуальность тема приобретает в периоды экономической нестабильности, когда традиционные источники банковского кредитования становятся менее доступными или чрезмерно дорогими, а потребность в обновлении основных фондов остается острой.
Таким образом, комплексное изучение финансовой аренды, включая ее формы, такие как сублизинг, становится не просто желательным, но и жизненно необходимым для формирования устойчивых стратегий развития хозяйствующих субъектов.
……………………………………………………………
1. Теоретические аспекты деятельности по финансовой аренде (лизингу/сублизингу)
Деятельность по финансовой аренде, более известная как лизинг, представляет собой сложный и многогранный экономический феномен, прочно утвердившийся в системе хозяйственных отношений многих стран мира. Сущность лизинга заключается в особой форме инвестиционной деятельности, при которой лизингодатель приобретает имущество (предмет лизинга) и передает его лизингополучателю во временное владение и пользование за определенную плату на условиях, предусмотренных договором, с последующим возможным переходом права собственности к лизингополучателю [10]. Это определение, на первый взгляд, кажется простым, однако за ним скрывается целый комплекс финансовых, юридических и учетных тонкостей, которые требуют глубокого изучения.
Исторически лизинг берет свое начало с античных времен, когда уже существовали формы аренды земли и орудий труда. Однако современное понимание лизинга как финансового инструмента сформировалось в середине XX века, преимущественно в США, а затем получило широкое распространение в Европе и других регионах. Причиной такого бурного развития стала потребность предприятий в обновлении основных фондов при ограниченности собственных средств и сложностях с получением долгосрочных банковских кредитов. Лизинг предложил эффективное решение данной проблемы, позволяя компаниям модернизировать производство без отвлечения значительных капитальных вложений из оборотного капитала [12].
В основе лизинговой сделки лежит триединая структура, включающая, как правило, трех основных участников:
1. Лизингодатель – сторона, которая приобретает предмет лизинга у продавца (поставщика) и предоставляет его лизингополучателю. Лизингодателем может выступать специализированная лизинговая компания, банк или иная финансовая организация.
2. Лизингополучатель – сторона, которая получает предмет лизинга во временное владение и пользование и обязуется выплачивать лизинговые платежи. Это может быть любое юридическое или физическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность.
3. Продавец (поставщик) предмета лизинга – сторона, которая продает имущество лизингодателю. Выбор продавца и самого предмета лизинга чаще всего осуществляется лизингополучателем. Эта классическая трехсторонняя схема может быть расширена за счет привлечения страховых компаний, банков-кредиторов (для финансирования лизингодателя) и других посредников, что делает лизинговые сделки еще более гибкими и сложными [20].
Существует множество классификаций лизинга, но наиболее фундаментальное разделение происходит по критерию перехода права собственности и степени финансовых рисков между участниками сделки. Здесь выделяют два основных вида: операционный (оперативный) лизинг и финансовый лизинг. Операционный лизинг характеризуется тем, что срок договора значительно короче срока полезной службы предмета лизинга, а лизингодатель не планирует передавать право собственности на объект лизинга лизингополучателю по истечении срока договора. Лизингодатель, как правило, принимает на себя риски, связанные с обслуживанием, ремонтом и последующей реализацией предмета лизинга после его возврата. При этом лизинговые платежи обычно покрывают только часть стоимости предмета лизинга, и лизингодатель рассчитывает получить прибыль за счет многократной сдачи имущества в аренду. Этот вид лизинга часто применяется для высокотехнологичного оборудования, транспортных средств, компьютерной техники, которая быстро устаревает [3].
Финансовый лизинг, напротив, предполагает, что срок договора лизинга сопоставим со сроком полезной службы предмета лизинга, а сумма лизинговых платежей за весь период договора покрывает большую часть или полную стоимость предмета лизинга и доход лизингодателя. Ключевой особенностью финансового лизинга является возможность (а часто и обязанность) лизингополучателя приобрести предмет лизинга по остаточной (выкупной) стоимости по окончании срока действия договора. Все риски и выгоды, связанные с владением предметом лизинга, практически полностью переходят к лизингополучателю.
Именно финансовый лизинг является объектом нашего основного внимания в данном исследовании, поскольку он ближе всего к инвестиционной деятельности и оказывает существенное влияние на структуру активов и пассивов компании [4].
В рамках финансового лизинга выделяют также ряд подвидов, например: – Возвратный лизинг: Предприятие продает собственное имущество лизинговой компании и тут же берет его в лизинг. Это позволяет высвободить денежные средства, оставаясь при этом пользователем актива. – Международный лизинг: Лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами разных стран. – Раздельный лизинг (LBO - Lease Buyout): При крупномасштабных проектах, когда стоимость предмета лизинга очень высока, для его приобретения привлекается несколько лизингодателей или лизингодатель получает финансирование от группы банков.
……………………………………………………………
Список использованных источников
1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 года (с учетом с изменений и дополнений).
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. №51-ФЗ (с учетом изменений и дополнений).
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 г. №14-ФЗ (с учетом изменений и дополнений).
4. Налоговый кодекс Российской Федерации. (часть первая) от 31 июля 1998 г.№146-ФЗ (с учетом изменений и дополнений).
5. Берзон Н.И. Корпоративные финансы: учеб.пособие для академического бакалавриата/под общ. ред. Н.И.Берзона-М: Издательство Юрайт, 2021. – 212 с.
……………………………………………………………