Выдержка из работы:
Введение
Актуальность темы исследования. Для поддержания сложившейся в настоящее время в российской экономике тенденции сравнительно высоких темпов роста ВВП и объемов промышленного производства необходимо увеличить объемы инвестиций в производственный сектор экономики. Его недоинвестирование привело к образованию на предприятиях большого объема не только физически изношенных, но и морально устаревших машин и оборудования, что не позволяет производить конкурентноспособную на мировом рынке продукцию. Макроэкономические факторы, которые должны способствовать росту инвестиционной активности (замедление темпов инфляции, низкая доходность государственных ценных бумаг и валютных депозитов и др.), на практике не приводят к перемещению свободных финансовых ресурсов в производство прежде всего из-за неблагоприятного инвестиционного климата в России. Его улучшение является приоритетной задачей, осуществить которую можно, лишь грамотно управляя процессом повышения инвестиционной привлекательности всех сегментов инвестиционного рынка и прежде всего предприятий. Именно поэтому вопрос оценки инвестиционной привлекательности предприятий как в теоретическом, так и в практическом плане является актуальным в общей проблеме инвестиционного менеджмента.
2.2 Оценка стоимости бизнеса для определения инвестиционной привлекательности
Существует три традиционных подхода методов оценки бизнеса, смысл которых, условия применения, достоинства и недостатки отражены в таблице (Приложение 1)
Методы, лежащие в подходах, эволюционно развивались, поскольку в большинстве своем давали односторонний во времени результат, изолированный из общего контекста управления и процесса достижения конечной цели, не предполагающего мониторинга.
Для целей стратегического управления предприятием требовались новые методы, предусматривающие их прямое и систематическое применение для обеспечения роста рыночной стоимости компании.
Особое развитие получили методы доходного подхода, как наиболее применимые для целей управления стоимостью компании. Именно данный подход позволяет определить факторы, с помощью которых возможно осуществлять воздействие на стоимость компании.
Управление факторами стоимости в рамках затратного подхода представляется сложным в силу того, что нет возможности учесть эффективность деятельности организации. Сравнительный подход не применим для целей управления по определению, поскольку основан на ценах сделок с аналогичными объектами на рынке.