Выдержка из работы:
Введение
Актуальность темы исследования обусловлена тем интересом, который проявляют к векселю как инструменту займа динамично развивающиеся компа¬нии, испытывающие дефицит оборотных средств.
Такой интерес объясняется рядом преимуществ векселя перед банковским кредитом. Во-первых, это беззалоговая основа заимствования, обеспечиваемого только собственным оборотом и активами предприятия. Во-вторых, компания, вы¬пускающая вексель, как правило, не зависит от одного кредитора. Кроме того, век¬сель, являясь ценной бумагой, может быть передан другому лицу или выставлен на торги на вторичном рынке ценных бумаг, что делает его в глазах инвестора более ликвидным, чем кредит. И главное, ни один банк не сможет предоставить предприятию в кредит такой объем денежных средств, который позволяют при¬влечь операции на фондовом рынке.
Несмотря на прогнозы ряда специалистов и аналитиков о сокращении объе¬мов вексельного рынка и постепенном замещении вексельных заимствований облигационными, на практике такого не происходит по причине различных сроков и целей привлечения средств при использовании того или иного инструмента. Од¬ним из главных достоинств вексельного выпуска считается и то, что он создает компании благоприятную кредитную историю и может позже повлиять на перспективы облигационных займов.
.....
Заключение
В настоящее время отечественный вексельный рынок является олигополией, количество основных игроков, по оценкам специалистов, фактически ограничено 5-8 участниками, на долю которых приходится до 80% суммарного оборота векселей, что затрудняет появление на рынке новых игроков и эмитентов, а также влияет на организацию торгов векселями и на формирование цен.
Кроме того, российский вексельный рынок носит фрагментарный характер, проявляющийся множеством операторов частично организованного (при участии Ассоциации участников вексельного рынка - АУВЕР) и неорганизованного рынка, находящихся в условиях асимметрии информационных потоков - совокупных данных относительно цен спроса и цен предложения на векселя, цен заключения сделок, вексельных индексов, доходности по векселям и т.д. Существование по сути нескольких рынков для одного и того же инструмента подразумевает информационную дезориентацию его участников.
Воздействие фрагментарности на вексельный рынок тем больше, чем ниже уровень информационной симметрии и меньше возможности для консолидации и анализа информации. Решение проблем вексельного рынка, в том числе его фрагментарности заключается в формировании единого организованного вексельного рынка предполагающего создание электронной вексельной торговой площадки.
......
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011)
2. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»
3. Конвенция Организации объединенных наций "О международных переводных векселях и международных простых векселях" Резолюция 43/165 Генеральной Ассамблеи (по состоянию на 11 сентября 2001 г.)
4. Письмо ГТК РФ № 01-15/21850 «О некоторых вопросах осуществления валютного контроля при перемещении через границу РФ товаров по внешнеторговым договорам, предусматривающим использование в качестве средства платежа векселей№ от 9 декабря 1996 г. (в редакции от 23 июля 2002 г.)
5. Письмо ЦБ РФ № 26 «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями» от 23 февраля 1995 г. (в редакции от 17 июня 1999 г.)
6. Аюпов А.А. Производные финансовые инструменты: обращение и управление /А. А. Аюпов; Федер. агентство по образованию, Тольят. гос. ун-т, Ин-т финансов, экономики и упр., Каф. "Экономика и финансы". -Тольятти: ТГУ, 2007.- 182 с.
7. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее /Т. Б. Бердникова. - Москва: ИНФРА-М, 2011.- 395, с.
8. Бородкин Л.И. Российский фондовый рынок в начале XX века: факторы курсовой динамики /Л. И. Бородкин, А. В. Коновалова. - Санкт-Петербург: Алетейя, 2010.- 295 л.
9. Бородач Ю.В. Производные финансовые инструменты: учеб. пособие /Ю. В.Бородач. - Изд. 2-е, доп. -Тюмень:Изд-во Тюмен. гос. ун-та, 2007- 327 с.
10. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов /А. Н. Буренин. - 3-е изд., доп.. - М.: Науч. техн. о-во им. С. И. Вавилова, 2009.- 418 с.
11. Бородач Ю.В. Производные финансовые инструменты: учеб. пособие /Ю. В. Бородач. - Изд. 2-е, доп.. - Тюмень: Изд-во Тюмен. гос. ун-та, 2007.-327 с.
12. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник: / В. А. Галанов. - Москва: ИНФРА-М, 2010.- 378 с.
13. Газеев М.Х. Рынок ценных бумаг: (в схемах и таблицах): учебное пособие /М. Х. Газеев, А. С. Пермяков, М. Г. Глухова. - Тюмень: ТюмГНГУ, 2010.- 187 с.
14. Егурнов Л.Л. Правовое регулирование и экономические основы рынка ценных бумаг: учебное пособие /Л. Л. Егурнов. - Москва: МИЭТ, 2009.-123 с.
15. Сафонова Т.Ю. Рынок производных финансовых инструментов: учеб. пособие /Сафонова Т. Ю.. - Ростов н/Д: Феникс, 2008.
16. Сигел Д. Долгосрочные инвестиции в акции: стратегии с высоким доходом и надежностью: [пер. с англ.] /Джереми Сигел. - Санкт-Петербург: Питер, 2010.- 410 с.
....