Выдержка из работы:
Введение:
Выручка от реализации является основным источником формирования финансовых ре¬сурсов предприятия - прибыли и амортизаци; служит источником возмещения авансирован¬ных затрат на производство и реализацию продукции. Несвоевременное поступление вы¬ручки за отгруженную продукцию приводит к иммобилизации оборотных средств предпри¬ятия, и соответственно, утрате финансовых ресурсов, необходимых для его развития, а за¬частую даже для продолжения его деятельности. Предприятие может оказаться неспособ¬ным своевременно осуществить уплату налогов и сборов, погасить задолженность по зара¬ботной плате перед своими работниками, а также перед другими предприятиями за постав¬ленные сырье, материалы и другие активы, что в свою очередь приводит к росту неплатежей в экономике.
Предварительная оплата поставляемой продукции не является решением проблемы.
Производитель заинтересован в увеличении своих доходов за счет роста объемов сбыта своей продукции, а предоставление отсрочки или рассрочки платежа может быть достаточно действенным средством расширения продаж, поскольку позволяет привлечь контрагентов, которые в текущий момент не имеют средств и возможностей для оплаты предлагаемой им продукции, но рассчитывают получить эти средства в будущем. Не следует забывать и о конкуренции - на свободном рынке всегда найдется субъект готовый занять освободившую¬ся в результате отказа от предоставления рассрочки или отсрочки платежа рыночную нишу. Вместе с тем, отгружая продукцию в кредит покупателю, продавец рискует, так как возмож¬но возникновение ситуации, когда вследствие каких-либо обстоятельств к обусловленному сроку у покупателя не будет денежных средств для того, чтобы рассчитаться с продавцом.
Следовательно, продавец должен соизмерять величину дополнительных доходов кото¬рые он мог бы получить в связи с ростом объема продаж продукции за счет предоставления покупателям коммерческого кредита с риском потерь, сопряженных с таким предоставлени¬ем, а также своевременно предпринимать меры по снижению сумм потерь или смягчению последствий этих потерь для предприятия. Проблема состоит в выработке эффективной тех¬нологии принятия управленческих решений в ситуации неопределенности, возникающей в связи с предоставлением покупателю коммерческого кредита. Данная проблема актуальна
4
для предприятий всех отраслей российской экономики. Но ее решение в промышленности имеет наиболее важное значение, так как именно промышленность играет ключевую роль в экономике нашей страны на современном этапе, и развитие промышленности обуславливает экономический рост.
Проблема управления кредитными рисками предприятий нашла свое отражение в мно¬гочисленных трудах российских и зарубежных авторов. Основное внимание в этих работах уделяется вопросам оценки кредитоспособности контрагентов, поскольку именно уровень кредитоспособности определяет вероятность наступления рискового события. Однако, в от¬ношении понятия кредитоспособность и его содержания до настоящего времени нет единого мнения. Практические рекомендации относительно методики анализа кредитоспособности также различаются в зависимости от воззрений авторов. В частности, делается попытка пе¬реложить зарубежный опыт определения кредитоспособности предприятия на российскую действительность без учета национальной специфики. Это касается и выбора показателей для оценки кредитоспособности, часть из которых просто невозможно рассчитать по дан¬ным отечественной бухгалтерской отчетности и установления их нормативного уровня. Не¬которые методики включают в себя только анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и не учитывают уровень его делового риска.
Глава 3:
В отношении первоклассной и стандартной задолженности рекомендуется проведение мониторинга исполнения обязательств должником, периодический пересмотр его финансо¬вого и делового рейтингов, а также мониторинг стоимости предоставленного обеспечения.
К сомнительной относится задолженность, просроченная на срок от десяти до девяно¬сто дней независимо от наличия обеспечения или аккредитивной формы расчетов либо от величины финансового и делового рейтингов, а также задолженность, удовлетворяющая од¬ному из следующих критериев:
1. Задолженность является срочной, но не может быть классифицирована как перво¬
классная или стандартная, и контрагент имеет финансовый рейтинг ниже 1,75 и деловой
рейтинг «В» и хуже;
2. Задолженность, ранее классифицированная как стандартная, просрочена на срок ме¬
нее десяти дней, но является частично обеспеченной, то есть сумма предоставленного обес¬
печения покрывает лишь часть долга.
142
Под сомнительную задолженность мы рекомендуем создавать резерв в размере от пяти до пятидесяти процентов от суммы долга, в зависимости от того, какая часть долга остается непокрытой предоставленным обеспечением (если обеспечение отсутствует, то резерв соз¬дается в максимальном размере).
В отношении сомнительной задолженности также необходимо более частое по сравне¬нию с первоклассной и стандартной задолженностью проведение мониторинга финансового состояния контрагента и пересмотр его рейтингов, контроль за состоянием и движением обеспечения (не реже одного раза в неделю).
Задолженность, просроченная на срок свыше девяносто дней, а также иная задолжен¬ность, которая не может быть классифицирована ни в одну из вышеуказанных групп, при¬знается безнадежной. Под безнадежную задолженность создается резерв в размере суммы долга. В отношении безнадежной задолженности должен быть разработан план взыскания, включающий в себя проведение переговоров с должником о мерах, предпринимаемых им для погашения задолженности, например, реализации имущества должника, подписание со¬глашений о реструктуризации задолженности или о предоставлении отступного, обращение в суд с иском о взыскании суммы долга или о признании должника банкротом.
Следует иметь ввиду, что, если должник имеет задолженность по нескольким догово¬рам, по одному из которых задолженность, например, классифицирована как безнадежная, а по другим в группу с более низким риском, то вся задолженность с высокой вероятностью в скором времени станет безнадежной. Поэтому при наличии нескольких сумм долга все они классифицируются в одну группу, соответствующую наиболее рискованной сумме задол¬женности.
Классификацию задолженности, по нашему мнению, необходимо проводить при пре¬доставлении коммерческого кредита, то есть в момент возникновения задолженности, а за¬тем ежемесячно по состоянию на первое число каждого месяца. Соответственно резерв соз¬дается одновременно с возникновением долга и затем корректируется в зависимости от из¬менения суммы долга и группы риска.
Применим данную методику для определения суммы резерва под коммерческий кредит, предоставленный ОАО «Лакокраска» (Ярославская область). Компания имеет финансовый рейтинг 1,964 и деловой рейтинг "В" и случае предоставления ей отсрочки или рассрочки платежа за поставленный товар, возникшая задолженность будет признана стандартной и по
143
ней необходимо будет, по нашему мнению, сформировать резерв в размере не менее пяти процентов. Если данная задолженность не будет погашена в срок и просрочка составит бо¬лее десяти дней, в соответствии с предлагаемой методикой резерв следует, увеличить до пя¬тидесяти процентов, поскольку вероятность возникновения значительных потерь резко воз¬растет вследствие отсутствия обеспечения или аккредитива приемлемого банка.
Как видно из настоящей главы кредитор имеет возможность уменьшить величину кре¬дитного риска с помощью различных методов, целесообразность применения которых опре¬деляется обстоятельствами. Вместе с тем, уменьшить величину кредитного риска до нуля довольно сложно в силу действия неопределенности и, следовательно, управление кредит¬ным риском должно быть направлено с одной стороны на минимизацию потерь, связанных с неисполнением контрагентами кредитных обязательств, а с другой стороны - на преодоле¬ние неблагоприятных последствий кредитных рисков.
Заключение:
Принято считать, что предпринимательская деятельность является рисковой. Источни¬ком риска является ситуация неопределенности, возникающая в процессе принятия решений и проявляющаяся в невозможности с абсолютной точностью предсказать произойдет ли оп¬ределенное событие или нет, а также спрогнозировать соответствующие его последствия. Причинами неопределенности являются три основных группы факторов: незнание, случай¬ность и противодействие. Неопределенность и риск в предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себе противоречие между планируемым и действи¬тельным, и представляя собой источник развития предпринимательской деятельности.
По сущности экономических рисков до сих пор не сложилось однозначного мнения ни в нашей стране, ни за рубежом. По нашему мнению, экономический риск - это деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанная с преодолением неопределенности в ситуации выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения желае¬мого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в имеющихся альтернати¬вах1.
Мы определили кредитный риск как риск, связанный с возможностью неполучения кре¬дитором причитающихся ему сумм (стоимости) в обусловленный договором срок. Кредит¬ные риски, наряду с производственными, товарными (или «торговыми»), инвестиционными, финансовыми, банковскими и комплексными рисками, по мнению автора, следует выделять в качестве самостоятельного вида рисков, которым подвергаются предприятия в современ¬ных условиях.
В составе кредитного риска можно выделить риск непогашения кредита, риск просроч¬ки платежей, риск обеспечения кредита, риск финансовой несостоятельности, риск структу¬ры капитала и деловой риск предприятия.
Хозяйствующий субъект, столкнувшийся с неопределенностью в ситуации выбора, мо¬жет предпочесть просто уклониться от решения связанного с риском. Применительно к кре¬дитному риску, отказ от предоставления контрагенту рассрочки или отсрочки платежа за
1 Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. проф. Е. И. Шохина. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2002, с. 53.
145
поставленный товар может означать утрату дополнительного дохода, связанного с ростом продаж, а также возможность потери клиентов, покупавших ранее продукцию с немедлен¬ной оплатой, в связи с переходом данных клиентов к конкурентам.
Цель управления кредитными рисками состоит в том, чтобы при имеющихся представ¬лениях о вероятности наступления кредитного риска ограничить его негативное воздействие на ликвидность и рентабельность предприятия. Следует выделить следующие основные элементы системы управления кредитными рисками: 1) идентификация и оценка значимо¬сти кредитных рисков; 2) определение величины кредитных рисков; 3) разработка програм¬мы защиты от неблагоприятных проявлений рисков; 4) контроль за эффективностью управ¬ления кредитными рисками.