Виды первичного размещения ценных бумаг: отечественный и зарубежный опыт

• Номер работы:
  153696
• Раздел:
  Все работы   →   Курсовые проекты - сложные   →   Рынок ценных бумаг и ценные бумаги.
• Год подготовки:
  01.05.2010
• Объем работы:
  58 стр.
• Содержание:
  Содержание
  Введение 3
  1. Первичное размещение акций как способ привлечения дополнительных финансовых ресурсов 5
  1.1. Первичное публичное размещение акций на фондовом рынке: сущность, объекты, субъекты 5
  1.2. Факторы и условия выхода эмитентов на рынок акций 13
  1.3. Правовое регулирование проведения IPO российскими эмитентами 18
  2. Современная практика проведения первичного размещения акций 38
  2.1. Особенности механизма первичного публичного размещения акций в России и за рубежом 38
  2.2. Проведение первичного размещения акций банками «ВТБ» и «Сбербанк» 46
  Заключение 55
  Список использованной литературы 58
  
  
• Выдержка из работы:
  Введение
  В ходе реформирования российской экономики и создания открытых ак-ционерных обществ в нашей стране сформировалась практика проведения пер-вичного публичного размещения акций – IPO, которое не только обеспечивает для компаний-эмитентов привлечение финансовых ресурсов, но и принципи-ально изменяет их статус, делая их последующее функционирование предметом мониторинга и влияния со стороны участников финансового рынка. Важной отличительной чертой IPO в России стало его проведение по современным мировым критериям и правилам с соблюдением требований жесткой финансо-вой отчетности, обеспечивающей прозрачность деятельности компаний, а так-же – ориентация компаний на широкое привлечение свободных денежных средств населения и его вовлечения таким способом в интересы бизнеса в каче-стве инвесторов.
  1. Первичное размещение акций как способ привлечения дополнительных финансовых ресурсов
  1.1. Первичное публичное размещение акций на фондовом рынке: сущ-ность, объекты, субъекты
  Первичный рынок ценных бумаг представляет собой рынок, на котором происходит первичное размещение ценных бумаг с целью привлечения допол-нительных финансовых ресурсов.
  Цели IPO можно разделить на две группы – основные, главные цели, ти-повые цели и что называется, вспомогательные цели.
  Главные цели IPO – это привлечение капитала, рост капитализации и со-вершенствование структуры инвесторов. Вспомогательные цели – это создание так называемой инвестиционной истории, точнее, истории привлечения долево-го капитала, аналогично кредитной истории как истории привлечения долгово-го капитала. Это трансформация финансово-промышленной группы в ходе слияния и поглощения, и как одна из отличительных особенностей российских IPO – выход из бизнеса мажоритариев, полный или пока, как правило, частич-ный.
  Три главные цели – привлечение капитала, рост капитализации и совер-шенствование структуры инвесторов – у нас тоже воспринимаются несколько по-другому, чем за рубежом. У нас большинство компаний, выходя на IPO, го-ворят, что главная их цель – это привлечение капитала. Даже не смотря на то, что на самом деле во многих таких случаях главной их целью является совер-шенствование структуры инвесторов, то есть, добавление в состав акционеров авторитетных западных инвесторов. На западе теоретически признано, что главной целью IPO является рост капитализации после IPO. В данном случае, наверное, является самым интересным теоретическим вопросом – насколько это соответствует действительности.