Содержание:
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 4
1. Теоретические основы фундаментального анализа акций нефтегазовых компаний 8
1.1. Понятие и методы фундаментального анализа 8
1.2. Специфика фундаментального анализа акций нефтегазовых компаний 21
1.3. Границы применения фундаментального анализа в условиях финансового кризиса 37
2. Практика фундаментального анализа акций нефтегазовых компаний 56
2.1. Сложившаяся практика применения фундаментального анализа акций нефтегазовый компаний на российском рынке ценных бумаг 56
2.2. Анализ финансового кризиса 2008 г. и оценка его влияния на практику применения фундаментального анализа 67
2.3. Особенности применения фундаментального анализа акций нефтегазовых компаний в условиях финансового кризиса 69
3. Разработка рекомендаций по применению фундаментального анализа нефтегазовых компаний в условиях финансового кризиса (перечень разделов был изменен) 71
Заключение 76
Список использованной литературы 78
ПРИЛОЖЕНИЕ 81
Список использованной литературы
1. Боди З., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ.: Уч. пос. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2000. – 592 с.
2. Браун С., Рицмен М. Количественные методы финансового анализа. Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 336 с.
3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп- Бизнес. 1997
4. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: Первая Федеральная книготорговая компания, 2004.352с.
5. Вайн С. Мнимые и реальные проблемы России и российских финансовых рынков // Рынок ценных бумаг, 2000, № 18
6. Вэриан Х.Р. Портфель нобелевских лауреатов: Марковиц, Миллер и Шарп // Вестник СПбГУ, сер.8, - 2003.- Вып.1/№ 8. – С. 153-163.
7. Выступление В.Ю, Алекперова в Тюменском государственном нефтегазовом университете, 16 мая 2006 года. – Режим доступа: http://www.lukoil.ru/press.asp?div_id=2&id=874&year=2006
8. Гаврилов А. Особенность национальных рисков на рынке ценных бумаг // Рынок ценных бумаг, 2005, № 1
9. Исследование «Перспективы «черного золота». ИК «Церрих Капитал Менеджмент». Ноябрь 2008. – Режим доступа: http://www.skrin.ru/analytics/reviews/documents/%ED%E5%F4%F2%FC-%EE%E1%E7%EE%F0_8.pdf?66931bb852f54efd9ffc02c09672ecb7
10. Как национализируют Россию: нефтегазовый сектор // Журнал «Деньги», № 36 (642) от 19.09.2007
11. Коттл.С, Мюррей.Р.Ф, Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грема и Додда. . М.: Олимп-Бизнес, 2000.
12. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. –М.: Олимп-Бизнес, 2005
13. Лейфер Л.А. Особенности оценки акций. http://www.cfin.ru/appraisal/business/methods/share_appraiser.shtml
14. Мастер-трейдинг.Секретные материалы. – Режим доступа: http://market-pages.ru/rogdenietreydera/index.html
15. Миловидов В. Российский фондовый рынок: глобальные макроэкономические факторы // Рынок ценных бумаг. 2005. №4
16. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Публишер, 2002
17. Мнения экспертов. Как происходит формирование и управление инвестиционным портфелем? // Рынок ценных бумаг. – 2006. - № 7 (238). – С. 52-55.
18. Национальный доклад «Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политика противодействия». – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2008
19. Основные параметры уточненного прогноза социально-экономического развития на 2009 год. – Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/myconnect/economylib/mert/welcome/economy/macroeconomy/administmanagementdirect/doc1229698624942
20. О текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе-ноябре 2008 года. – Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/myconnect/economylib/mert/resources/5a5322804c7b100f8eccef663bc5338e/monitoring_jan_nov1_08_1.rar
21. Официальный сайт Госкомстата www.gks.ru
22. Ричард Брейли, Стюарт Майерс Принципы корпоративных финансов. –М.: Олимп-Бизнес, 2004
23. Розенберг Д.М. Инвестиции. Терминологический словарь. М.: ИНФРА-М, 2005. – 386с.
24. Саймон Вайн. Фундаментальный анализ рынка: практика применения. – Режим доступа: http://www.ippnou.ru/article.php?idarticle=003791
25. Салун В. Как правильно выбрать ставку дисконта // Рынок ценных бумаг, www.rcb.ru
26. Сусанов Д. Оценка и прогнозирование странового риска // Рынок ценных бумаг, www.rcb.ru
27. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 932 с.
28. Фокин К. Расчет поправки на страновой риск при оценке инвестиционной привлекательности компаний // www.volnet.ru
29. Шапран Н. Американский рынок акций: влияние кризиса // Рынок ценных бумаг, 2006. - № 6
30. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ.- М.:ИНФРА-М, 2004. - 1024 с.
31. Анализ финансового рынка // http://analitika.fis.ru/article/?id=2405
32. Аналитика и обзор отраслей // http://www.skrin.ru/analytics/company/
33. Аналитические обзоры // http://www.akm.ru/rus/default.stm/
34. Аналитические обзоры // http://www.finam.ru/
35. Аналитические обзоры // www.aton.ru
36. Аналитические обзоры // http://www.standardandpoors.ru/
37. Аналитические обзоры // http://www.quote.ru/
38. Материалы сайта http://www.mirkin.ru
39. Официальный сайт МЭРТ http://www.economy.gov.ru/
40. Официальный сайт МВФ http://www.mvf.su/
41. Официальный сайт Банка международный расчетов www.bis.org
42. Официальный сайт ОАО «Газпром» www.gazprom.ru
43. Официальный сайт ОАО «Газпром нефть» www.gazprom-neft.ru
44. Официальный сайт ОАО «НК «Лукойл» http://www.lukoil.ru/
45. Официальный сайт ОАО «Новатэк» www.novatek.ru
46. Официальный сайт ОАО «Сургутнефтегаз» www.surgutneftegas.ru
47. Официальный сайт ОАО «Роснефть» www.rosneft.ru
Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Фундаментальный анализ акций нефтегазовой (нефтяной) компании в условиях финансового кризиса
Введение
При принятии инвестиционного решения на рынке ценных бумаг используются два вида анализа: фундаментальный и технический. Практика применения названных видов анализа говорит о том, что технический анализ применяется в основном при принятии краткосрочных решений спекулятивного характера. Фундаментальный анализ применяется в процессе принятия долгосрочных инвестиционных решений.
Необходимо отметить, что для отечественного рынка ценных бумаг на характерен спекулятивный характер, который был обусловлен высокими темпами роста российских ценных бумаг относительно зарубежных активов. Спекулятивный характер отечественного рынка ценных бумаг обусловил относительно большую популярность технического анализа по сравнению с фундаментальным анализом.
Кроме того, популярность технического анализа была обусловлена доступностью необходимой информации о динамике цен акций и широким использованием информационных технологий.
Для проведения фундаментального анализа необходим значительный объем информации: годовые отчеты, планируемые проекты и стратегии развития предприятия, макроэкономический анализ, статические данные по отрасли и т.д. В силу того, что отчетность и стратегические планы развития предприятий отечественной экономики, как правило, закрыты для внешнего пользователя, полноценный фундаментальный анализ проводится в основном для крупных компаний, представляющих интерес для зарубежных инвесторов. К таким компаниям и относится большая часть компаний нефтегазового комплекса.
Актуальность применения фундаментального анализа в условиях кризиса обусловлена тем, что методы и инструменты технического анализа основаны на анализе динамики цены актива в прошлом, однако современная ситуация на финансовом рынке, показывает несостоятельность этих методов.