Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Проблемы инвестирования российской экономики
Инвестиции - с точки зрения страны в целом - вложения в создание нового или возмещение изношенного произведенного, человеческого или природного капитала.
Принято различать следующие типы инвестиций :
• портфельные;
• реальные;
• инвестиции в нематериальные активы.
Существует и другая классификация, в соответствии с которой инвестиции по объекту инвестирования делят на :
• прямые;
• портфельные;
• прочие.
Так, прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования.
Прямые иностранные инвестиции предусматривают длительную деятельности компании и контроль инвестора над операциями, совершаемых в стране.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.
Портфельные иностранные инвестиции – краткосрочное перемещение финансовых средств из одной страны в другую с целью максимизации спекулятивного дохода.
По причинам инвестирования инвестиции делят на :
• инвестирование при дефиците национальных ресурсов (кадров, сырья, энергии);
• инвестиции, ориентированные на сбыт;
• ориентированные на уменьшение затрат;
• ориентированы на снабжение;
• инвестиции с целью выхода на новые рынки.
По целям инвестирования инвестиции делят на:
• горизонтальные прямые инвестиции (организация производства за рубежом того же продукта, что и в своей стране);
• вертикальные прямые инвестиции (обратно направленные: инвестиции с целью организации производства за рубежом продукции, которая является промежуточным продуктом для производства внутри страны , прямонаправленные: в качестве сырья используется продукция, производящаяся внутри страны);
• конгломеративные инвестиции (направлены на организацию производства, не связанную с основной деятельностью компании внутри страны).
В зависимости от того, насколько инвестиции обеспечивают количественный и качественный рост производственного капитала, они могут быть определены как:
• пассивные, обеспечивающие в лучшем случае неухудшение показателей хозяйствования, рентабельности капитала, т.е. выживаемость предприятий и организаций в настоящем;
• активные, которые обеспечивают рост конкурентоспособности предприятий, рост доходности, эффективности производственно-хозяйственной деятельности за счет внедрения новой техники, технологии, выпуска новой продукции.
По характеру участия владельцев средств, вкладываемых в реализацию инвестиционных проектов, инвестиции делятся :
• на прямые - непосредственные вложения финансовых средств и других капиталов инвесторами - участниками реализации инвестиционных проектов;
• косвенные - привлекаемые свободные средства граждан, предприятий, организаций путем выпуска и продажи акций, гарантированных сертификатов и других ценных бумаг.
В зависимости от продолжительности периода инвестирования различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции.
В зависимости от формы собственности инвесторов инвестиции делятся на государственные, частные, иностранные, совместные.
В качестве источников инвестиций могут выступать собственный капитал предприятия и заемный капитал.
Собственный капитал предприятия образуют группы источников собственных и привлеченных средств.
В состав источников собственных средств входят:
• прибыль;
Трудности, связанные с потоками иностранных инвестиций, возникли еще в середине 90-х, когда вывоз капитала из страны более чем в десять раз превышал объем притока инвестиций. В дальнейшем большую роль приобрела и другая особенность экономики, а именно специфика направления иностранного капитала: сферы «приложения» инвестиций еще более усиливают структурные диспропорции и сырьевую ориентацию национальной экономики.
Есть и иные, менее очевидные, проблемы. В частности, приток иностранного капитала может способствовать как росту занятости, так и росту производства, но обоим процессам сопутствует инфляция, определяющаяся высокими издержками. Если излишек нефтедолларов изымается из экономики, то, казалось бы, аналогичным образом надо поступить и с излишней денежной массой другой природы. Но весь вопрос в том, насколько это реально в современных условиях, когда прогнозы ЦБ являются значительно заниженными на фоне общих тенденций.
По своей сути сегодняшняя ситуация — следствие политики привлечения инвестиций любой ценой. Сложное экономическое положение России, имевшее место еще несколько лет назад, привело к тому, что интерес к экономике со стороны зарубежных игроков и сопутствующий приток капитала считались почти недостижимой целью макроэкономической политики. Задача количественного увеличения инвестиций заменила собой политику привлечения иностранных технологий, достижений, обладающих потенциалом для снижения издержек, а следовательно, не опасных с позиции инфляции. Но существовавшие в то время приоритеты выглядели вполне уместными, поскольку перед экономикой остро стояли проблемы дефицита госбюджета и внешнего долга, спад же производства сопровождался высокой инфляцией. Вместе с тем столь значительное повышение интереса к России со стороны инвесторов было бы невозможным, если бы не благоприятная конъюнктура мировых рынков. Среди прочих одна из проблем заключается в том, что вкладывают инвесторы не в промышленность и производство, а в те же привлекательные отрасли экономики. Интерес вызывают и финансовые спекуляции.
Для российского рынка и сегодня характерны высокие риски и возможность получения сверхприбыли. С позиции инвестиционных компаний это один из развивающихся, а значит, и очень привлекательных рынков. Уместными здесь могут быть примеры именитых международных инвестиционных банков, таких как Merill Lynch, Morgan Stanley, JP Morgan и др. Merill Lynch покинул наш рынок сразу после кризиса 1998 года, но с недавних пор возобновил на нем свою деятельность и вновь открыл представительство.