Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Административные способы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг
Введение
Актуальность темы работы. Поставленная Президентом Российской Федерации Д.А. Медведевым задача превращения России в один из ведущих мировых финансовых центров предопределяет необходимость использования апробированных мировой практикой инструментов финансовой политики. Рынок ценных бумаг - это тот сегмент рыночной экономики, который детерминирует внутреннюю динамику всей системы имущественных отношений, выступает в экономико-правовом смысле их индикатором.
Формирование правовой и организационной основы насыщения рынка ценных бумаг сведениями, соответствующими критериям достоверности, своевременности, и достаточными для принятия взвешенных и обоснованных управленческих решений, в том числе, в сфере инвестирования, выводит саму проблематику государственного регулирования и контроля в данном сегменте на качественно новый уровень правового понимания. Предоставление участникам инвестиционных отношений возможности, оценив потенциальные риски, самостоятельно принимать решения, позволяет в большей мере согласовывать публичные и частные интересы, установить и всемерно поддерживать их баланс средствами административной, финансовой и информационной политики государства.
Совершенствование законодательства, позволит привлечь массового инвестора на российский фондовый рынок, а также создаст новые благоприятные условия для уже существующих инвесторов.
В свою очередь, защита прав массового инвестора, правовое регулирование отношений, возникающих между их субъектами, а также контроль должны находиться в сфере постоянного внимания государства.
Теоретическую базу работы составляют труды видных российских ученых: А.Б. Агапова, А.П. Алехина, Д.Н. Бахрах, И. Барциц, В.А. Боровковой, И.А. Василенко, Б. Н Габричидзе, С.В. Запольского, P.M. Исеева, А.А. Кармолицкого, В.В. Ковалева, Ю.М. Козлова, В.М. Мандрица, С.В. Мурашовой, С.Е. Нарышкина, Г.И. Никерова, А.Ф. Ноздрачева, В.А. Парыгиной, Е.В. Покачаловой, М.В. Преснякова, Б.В. Российского, И.В. Рукавишниковой, Ю.Н. Старилова, Ю.А. Тихомирова, Т.Я. Хабриевой, Н.И. Химичевой, С.Е. Чаянова и других.
Актуальность темы исследования определяется также потребностью частных инвесторов в расширении перечня современных инструментов инвестиционного менеджмента и повышении их эффективности, доступности. Несмотря на интенсивное развитие направлений страхования в области защиты интересов частных инвесторов в мире их внедрение в России остается на недостаточно высоком уровне. Существующее несоответствие негативно сказывается на развитии отечественного инвестирования.
По оценкам экспертов, объем пассивных сбережений населения в России, не вложенных в инвестиционные активы, на начало 2010 г. превысил 3 трлн. руб. Из-за существующего высокого нереализованного потенциала капиталов объем финансовых вложений в расчете на одного инвестора был одним из самых низких среди европейских стран. Так, в сегменте открытых паевых инвестиционных фондов рынка коллективных инвестиций на одного пайщика в России на 1.01.10 приходилось около 40 руб. инвестиций, в то время как в Болгарии – 966 руб., во Франции – 840 тыс. руб.
Таким образом, актуальность работы обусловлена необходимостью использования защитных механизмов для повышения инвестиционной активности инвесторов.
Цель работы состоит в характеристике способов защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг.
В соответствии с поставленной целью в работе были определены следующие задачи:
– охарактеризовать законодательство Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг;
- выделить способы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг;
- описать полномочия органов государственной власти по защите прав инвесторов ;
- исследовать механизмы защиты прав и законных интересов инвесторов саморегулируемыми организациями;
- описать компенсационные и иные фонды саморегулируемых организаций;
- сделать выводы о перспективах развития защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг.
Объектом исследования выступают имущественные интересы инвесторов.
Предметом работы являются правоотношения по защите инвестиций, формирующиеся между субъектами системы защиты интересов инвесторов.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.
Саморегулируемая организация вправе создавать специальные гарантийные и страховые фонды в целях компенсации убытков и страхования рисков, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Средства специальных гарантийных и страховых фондов могут направляться исключительно на цели, установленные законодательством Российской Федерации о ценных бумагах и нормативными актами Федеральной комиссии. ФСФР РФ устанавливает порядок создания и функционирования специальных гарантийных и страховых фондов для каждого вида саморегулируемой организации.
Ситуация в сфере защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг существенным образом изменилась в лучшую сторону только после того, как в 1995 - 1996 гг. произошли качественные изменения в правовом регулировании отношений на рынке ценных бумаг. Именно в этот период были приняты и вступили в силу ГК РФ (части первая и вторая), Закон "Об акционерных обществах", а также Закон "О рынке ценных бумаг". В этих законодательных актах, помимо правовых основ функционирования рынка ценных бумаг, содержались нормы, направленные на защиту прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Особое значение в этом смысле имел Закон "О рынке ценных бумаг", ставший основным законодательным актом, регламентирующим функционирование российского рынка ценных бумаг. Большинство норм Закона "О рынке ценных бумаг" направлено именно на обеспечение гарантий прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. В частности, им было предусмотрено создание специального государственного ведомства - ФКЦБ России, регулирующего рынок ценных бумаг, а также контролирующего соблюдение участниками рынка ценных бумаг законных прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.
Однако, несмотря на наличие основополагающего законодательного акта, регулирующего деятельность эмитентов и профессиональных участников на фондовом рынке, а также создание и функционирование специального государственного ведомства в этой сфере, нарушения прав инвесторов по-прежнему оставались, да и до сих пор остаются довольно частым явлением на российском рынке ценных бумаг. С одной стороны, это можно объяснить процессами передела собственности, приводящими к неизбежным конфликтам между новыми и старыми собственниками, а с другой стороны (и это более серьезная причина), явной недостаточностью норм, устанавливающих основания и порядок применения мер ответственности к лицам, нарушающим законодательство РФ о ценных бумагах.
Восполнить недостающие звенья в механизме правового регулирования правоотношений, складывающихся в сфере защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, и был призван Закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг". В нем законодатель объединил нормы различных отраслей права, направленные на обеспечение всесторонней защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, а также определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба отдельным категориям инвесторов, причиненного противоправными действиями эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг. При этом основные положения, отраженные в Законе "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг", условно можно подразделить на четыре основные группы: ограничения, связанные с эмиссией и обращением ценных бумаг; требования к обеспечению информационных прав инвесторов; меры административного принуждения за совершение правонарушений на рынке ценных бумаг; негосударственные формы защиты прав инвесторов, включая защиту прав инвесторов СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В порядке общей характеристики примененных в Законе предметов и методов правовой регламентации следует назвать такие составляющие:
- информационную, включающую в себя запрет рекламы и публичного предложения ненадлежащих ценных бумаг, а также состав и специальные правила распространения и предоставления особых сведений для инвесторов со стороны как профессиональных участников и эмитентов, так и регулирующего органа, формирование специальных баз данных;
- охранительно-защитную, предоставляющую возможность инвестору обратиться за защитой своих прав в соответствующие органы (орган по финансовому рынку, судебные органы, саморегулируемые организации, напрямую к эмитенту), обязанность и порядок соответствующих органов оказать необходимое содействие;
- ограничительную, состоящую в условиях допуска ценных бумаг к свободному, в том числе публичному, обращению в части регистрации выпуска и отчета о выпуске, полной оплаты при размещении, соответствии законодательным требованиям, раскрытии информации и др.;
- компенсационную, которая заключается в оказании при определенных условиях безвозмездной финансовой помощи инвесторами, чьи права были нарушены со стороны субъектов фондового рынка, из соответствующих источников в установленном порядке;
- специально-регулятивную, предусматривающую внедрение в механизм правового регулирования оборота ценных бумаг особых организаций и установления их общих полномочий и функций: саморегулируемых объединений профессиональных участников рынка, федерального органа по рынку ценных бумаг и его специальных подразделений, Федерального компенсационного фонда.
Нормы заключаемых с инвесторами договоров, которые ограничивают права инвесторов по сравнению с правами (ухудшает их положение), предусмотренными законодательством Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, не подлежат применению. В таких случаях применяется законодательство о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.
Ответственность за нарушение норм об ограничениях на рыке ценных бумаг может наступить в виде:
- приостановления лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
- аннулирования лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
- наложения штрафа.
При этом следует отметить, что на практике допустимо применение одновременно двух видов ответственности: как аннулирование (или приостановление) действия лицензии, так и штраф.
Список литературы
1 Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 04.10.2010, с изм. от 21.11.2011) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" // "Российская газета", N 46, 11.03.1999.
2 Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 N 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» // "Собрание законодательства РФ", 19.01.2009, N 3, ст. 423
3 "Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях" от 30.12.2001 N 195-ФЗ (ред. от 23.04.2012) // "Парламентская газета", N 2-5, 05.01.2002
4 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.11.2011) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012) // "Собрание законодательства РФ", N 17, 22.04.1996, ст. 1918
5 Федеральный закон от 07.02.2011 N 7-ФЗ (ред. от 03.12.2011) "О клиринге и клиринговой деятельности" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012) // "Российская газета", N 29, 11.02.2011
6 Приказ ФСФР РФ от 20.07.2010 N 10-49/пз-н (ред. от 09.06.2011) "Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг" // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 38, 20.09.2010.
7 Приказ ФСФР РФ от 28.02.2006 N 06-21/пз-н "Об утверждении Порядка ведения Реестра эмиссионных ценных бумаг" // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 16, 17.04.2006
8 Приказ ФСФР РФ от 27.02.2007 N 07-31/пз "Об утверждении Регламента взаимодействия ФСФР России с территориальными органами ФСФР России по порядку сбора отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг" // "Вестник ФСФР России", N 3, 30.03.2007
9 Приказ ФСФР РФ от 25.10.2007 N 07-106/пз-н «Об Общественном совете участников финансового рынка при Федеральной службе по финансовым рынкам» // "Вестник ФСФР России", N 11, 30.11.2007
10 Распоряжение ФКЦБ РФ от 17.09.1998 N 982-р "О взаимодействии ФКЦБ России с саморегулируемыми организациями при проведении проверок деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг" // "Финансовая газета" (Региональный выпуск), N 48, 1998
11 Указ Президента РФ от 18.11.1995 N 1157 (ред. от 18.07.2008) "О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров" // "Собрание законодательства РФ", 20.11.1995, N 47, ст. 4501
12 Кайль А.Н., Агешкина Н.А. Комментарий к Федеральному закону от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" (постатейный) // СПС КонсультантПлюс. 2011.
13 Постановление ФАС Московского округа от 10 октября 2007 г. N КА-А41/10259-07
14 Постановление ФАС Московского округа от 14 и 21 апреля 2005 г. N КА-А40/2340-05
15 Постановление ФАС Поволжского округа от 12 декабря 2008 г. по делу N А65-5886/08
16 Постановление ФАС Поволжского округа от 1 ноября 2007 г. N А55-6028/2007
17 Постановление ФАС Поволжского округа от 1 ноября 2007 г. N А55-6028/2007
18 Постановление ФАС Московского округа от 14 и 21 апреля 2005 г. N КА-А40/2340-05
19 Долинская В.В., Фалеев В.В. Миноритарные акционеры: статус, права и их осуществление / отв. ред. В.В. Долинская. М.: Волтерс Клувер, 2010. 240 с.
20 Рогалева М.А. Особенности правового положения лиц, участвующих в деле о защите прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг // Право и экономика. 2010. N 11. С. 50
21 Кравченко Д.В. Отдельные аспекты законодательного регулирования антикризисных регуляторов в зарубежных странах // Законодательство и экономика. 2010. N 12. С. 21
22 Чикулаев Р.В. Защита прав инвесторов в свете изменений арбитражного процессуального законодательства // Адвокат. 2011. N 4. С. 29