Выдержка из работы:
Некоторые тезисы из работы по теме Производные финансовые инструменты как метод управления рыночными рисками
+ пакет на защиту
В настоящее время на рынке производных финансовых инструментов существуют следующие тенденции. Появляются новые виды срочных контрак-тов и операций с ними: прежде всего, многочисленные виды деривативов, от-личающихся гибкостью и сравнительной дешевизной; создаются новые систе-мы торговли производными финансовыми инструментами, основанные на при-менении современных средств связи, электронных систем, которые предостав-ляют возможность действовать в автоматическом режиме и без посредников; функционируют новые элементы инфраструктуры рынка, включающие совре-менные системы расчетов и клиринга, системы информации и депозитарного обслуживания рынка деривативов.
Таким образом, можно сделать вывод, что рынок производных финансо-вых инструментов развивается динамично, что создает предпосылки для более эффективного функционирования системы управления рыночными рисками.
Степень научной разработанности проблемы. Вопросы управления про-изводными финансовыми инструментами в призме российского опыта на со-временном этапе изучены слабо. Отечественными учеными и экономистами были изучены лишь некоторые проблемы, связанные в основном с функциони-рованием общей системы риск-менеджмента, причем акцент в них сделан на глубоком изучении предпринимательских рисков.
*
*
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫМИ РИСКАМИ 6
1.1 Понятие, сущность и виды рыночных рисков 6
1.2 Организация управления рыночными рисками 16
1.3 Методы управления рыночными рисками 19
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 26
2.1 Характеристика производных финансовых инструментов 26
2.2 Роль производных финансовых инструментов в функционировании финансового рынка 43
2.3 Особенности мирового рынка деривативов и их влияние на рыночные риски 49
ГЛАВА 3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ КАК СПОСОБ УПРАВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫМИ РИСКАМИ 58
3.1 Хеджирование финансовых рисков производными финансовыми инструментами 58
3.2 Моделирование ценовых рядов по облигациям федерального займа 66
3.3 Перспективы развития рынка производных финансовых инструментов 71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 79
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 85
ПРИЛОЖЕНИЯ 90
*
*
Актуальность исследования обусловлена современными процессами, происходящими в экономике Российской Федерации, которые направлены на создание устойчивого фондового рынка. Для российского фондового рынка особую важность приобретают проблемы управления рыночными рисками, что связано с глобализацией мировой экономики, интеграцией национальной эко-номики России в международное хозяйство, вступление России в ВТО, ростом конкуренции на фондовом рынке и в том числе на рынке производных финан-совых инструментов, увеличением взаимозависимости финансовой и экономи-ческой систем государства, положительной динамикой и высокими темпами роста финансовых сделок, а также созданием и развитием инновационных фи-нансовых инструментов. В настоящее время эффективное развитие фондового рынка и в том числе рынка производных финансовых инструментов в Россий-ской Федерации во многом обусловлено состоянием риск-менеджмента. Рост объемов операций по хеджированию является перспективным для создания системы управления рыночными рисками. Таким образом, использование про-изводных финансовых инструментов в качестве метода управления рыночными рисками является важной задачей на современном экономическом этапе разви-тия Российской Федерации.
В настоящее время на рынке производных финансовых инструментов существуют следующие тенденции. Появляются новые виды срочных контрак-тов и операций с ними: прежде всего, многочисленные виды деривативов, от-личающихся гибкостью и сравнительной дешевизной; создаются новые систе-мы торговли производными финансовыми инструментами, основанные на при-менении современных средств связи, электронных систем, которые предостав-ляют возможность действовать в автоматическом режиме и без посредников; функционируют новые элементы инфраструктуры рынка, включающие совре-менные системы расчетов и клиринга, системы информации и депозитарного обслуживания рынка деривативов.
*
*
Пространственная и временная неопределенность в реальной жизни су-ществуют на рынке всегда и неразрывно связаны между собой. В сущности именно неопределенность и сопутствующая ей специфическая процедура от-крытия - конкуренция и являются внутренними двигателями, источниками са-моразвития рынка. Неопределенность, существующая в рыночной экономике, в конечном счете, и обеспечивает ее эффективность по той простой причине, что все усилия хозяйствующих субъектов направлены на ее преодоление, что за-ставляет их следить за изменением в потребительских вкусах, предпочтениях, отслеживать и анализировать рыночную конъюнктуру, тем более что частный интерес и его удовлетворение зависят от правильности угаданного, отсюда стремление участников рынка проанализировать сигналы, несущие своевре-менную и достоверную экономическую информацию, готовность платить за нее.
Таким образом, можно сделать вывод, что рыночный риск представляет собой возможность потерь, связанных с неблагоприятными движениями фи-нансовых рынков; имеет макроэкономическую природу, т. е. источниками ры-ночных рисков являются выше названные макроэкономические показатели фи-нансовой системы - индексы рынков, кривые процентных ставок и т. д. Валют-ные риски - риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением курсов валют; представляют собой риск потерь в связи с неблагоприятным для органи-зации изменением курсов валют. Подверженность организации данному риску определяется степенью несоответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте. Валютный риск представляет собой балансовый риск. Про-центные риски - риски потерь или упущенной выгоды, обусловленные неблаго-приятным изменением процентных ставок на рынках или изменениями стоимо-сти кредитов. При большом процентном риске применяется плавающая про-центная ставка. Ценовые риски - риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением ценовых индексов на товары (например, цен на нефть), корпора-тивные ценные бумаги. Основные источники риска, связанного с возможным изменением цен: нереализованные запасы готовой продукции; не произведен-ная продукция или будущий урожай; заключенные форвардные контракты. Ор-ганизация управления рыночными рисками рассмотрена в следующем парагра-фе дипломной работы.