Оценка в процессе управления стоимостью компании

• Номер работы:
  157874
• Раздел:
  Все работы   →   Дипломные работы   →   Недвижимость, оценка и экспертиза
• Год подготовки:
  31.05.2010
• Объем работы:
  123 стр.
• Содержание:
  СОДЕРЖАНИЕ
  
  ВВЕДЕНИЕ 3
  ГЛАВА 1. МАКСИМИЗАЦИЯ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ: ВНУТРЕННИЕ И ВНЕШНИЕ РЫЧАГИ ВЛИЯНИЯ 8
  1.1 Стоимостной анализ и управление стоимостью в российских компаниях 8
  1.2 Драйверы стоимости и значимость активного управления инвестиционным портфелем 29
  ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЫЧАГИ СОЗДАНИЯ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ 53
  2.1 Инвестиционная активность компаний. Макроэкономические и отраслевые факторы, определяющие инвестиционный выбор 53
  2.2 Направления инвестирования и рыночная стоимость 61
  ГЛАВА 3. МАКСИМИЗАЦИЯ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИИ «ГАЗПРОМ» 73
  3.1 ОАО «Газпром» – глобальная энергетическая компания 73
  3.2 Оценка стоимости копании Газпром по данным финансовой отчетности 80
  3.3 Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании «Газпром» 91
  ЗАКЛЮЧЕНИЕ 105
  СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 108
  ПРИЛОЖЕНИЯ 111
  
  
• Выдержка из работы:
  ВВЕДЕНИЕ
  Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что с точки зрения современного менеджмента главная цель управления бизнесом – максимизация его стоимости для акционеров или собственников. Главным показателем успешной деятельности компании являются денежные средства. Не просто деньги на счете, а потоки свободных денежных средств, которые остаются в компании после реализации ее стратегии в текущем году. Подлинная ценность бизнеса заключается в его способности генерировать денежные потоки в течение неограниченного периода времени, используя материальные и нематериальные активы компании. Эта способность и называется стоимостью или ценностью бизнеса для акционеров. Данное внутреннее свойство бизнеса может быть оценено рынком при его покупке через цену.
  Инвестиционная деятельность компании — это совокупность процессов принятия инвестиционных решений и осуществления практических действий по их реализации для достижения устойчивого положения компании на рынке и сохранения/создания конкурентных преимуществ. При рассмотрении потоков денежных средств компании, в финансовом менеджменте выделяют потоки, образующиеся по операционной деятельности, по инвестиционной и по финансовой. Оттоки по инвестиционной деятельности — в создание активов (основного капитала), поступления — от продажи активов. В общем случае под «инвестиционными решениями» понимаются решения по временному отказу от текущего потребления ради получения выгод в будущем. За ними стоят процессы: прогнозирования внешней среды, обоснования возможных выгод от производства товара (услуги), формулировки целей с временной привязкой. При этом рассматриваемые выгоды могут полностью трансформироваться в денежную форму (иметь вид разовых ил и периодичных денежных поступлений), а могут носить социальную или экологическую направленность. Таким образом, выгоды инвестирования могут иметь и неденежные формы, могут способствовать снятию социальной напряженности, поддержанию экологического баланса. Исследования
  ГЛАВА 1. МАКСИМИЗАЦИЯ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ: ВНУТРЕННИЕ И ВНЕШНИЕ РЫЧАГИ ВЛИЯНИЯ
  1.1 Стоимостной анализ и управление стоимостью в российских компаниях
  Инвестиционный проект компании — это комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в течение ограниченного периода времени через изменение величины и структуры активов компании. По своей сути, инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления инвестиций в рамках разработанной проектно-сметной документации. Перечень практических действий поэтапного осуществления инвестиций часто трактуется в терминах бизнес-плана. Введение проектного инвестирования означает для компании:
  1) четкое фиксирование цели (целей);
  2) ограничение определенных мероприятий (прежде HCCIO процесса инвестирования) временными рамками;
  3) координированное выполнение мероприятий с использование различных механизмов согласований, утверждении, исполнении, мотивации;
  4) уникальность данного процесса. При этом у части проектов уникальными могут быть только отдельные элементы.
  Проекты различаются по степени уникальности, а соответственно, по невозможности применения хорошо известных и отработанных приемов и методов.