Оценка стоимости акций российских компаний

• Номер работы:
  472000
• Раздел:
  Все работы   →   Курсовые проекты - сложные   →   Рынок ценных бумаг и ценные бумаги.
• Год добавления:
  18.11.2017 г.
• Объем работы:
  15 стр.
• Содержание:
  3.2. Разработка подхода к проведению оценки организации
  3.3. Апробация результата на примере оценки акций российской компании
• Выдержка из работы:
  Некоторые тезисы из работы по теме Оценка стоимости акций российских компаний
  3.2 Разработка подхода к проведению оценки
  
  Целью оценки является определение рыночной стоимости 100% пакета акций ПАО «Ростелеком».
  Теоретической базой процесса оценки предприятия является набор оценочных принципов, сформулированных в результате многолетнего опыта отечественных и зарубежных экспертов-оценщиков. Принципы оценки предприятия можно дифференцировать на четыре категории:
  - принципы пользователя предприятием;
  - принципы, связанные с оценкой земли, зданий, сооружений и другого имущества, составляющего единый бизнес предприятия;
  - принципы, связанные с внешней рыночной средой;
  - принцип наилучшего и наиболее эффективного использования имущественного комплекса предприятия.
  Оценка бизнеса осуществляется в следующих случаях:
  1. Повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой.
  2. Купли-продажи доли.
  3. Принятия обоснованного инвестиционного решения.
  4. Реструктуризация предприятия.
  5. Разработка бизнес-плана развития предприятия.
  6. Определение стоимости залога при кредитовании.
  7. Принятия обоснованных управленческих решений. При оценке бизнеса компании, всегда оценивается 100% доля уставного капитала. К стоимости 100% пакета применяют скидки за неконтрольность и ликвидность, если размер оцениваемой доли меньше 100%
  Выделяют следующие подходы к пакета акций компании:
  - доходный;
  - затратный;
  - сравнительный.
  …………………
  
  3.3 Апробация результата на примере оценки акций российской компании ПАО «Ростелеком»
  
  Рыночной стоимостью могут обладать акции, во-первых, приносящие доход акционеру и, во-вторых, обращающиеся на фондовом рынке (биржевом и внебиржевом).
  Таким образом, каждый вид стоимости может быть определен различными методами исходя из поставленной задачи по оценке, ее назначения и вариантов использования ее результатов.
  На выбор тех или иных методов оценки пакета акций существенное влияние оказывают наличие и доступность информации. Так, если доступен весь объем внутренней (данные бухгалтерской отчетности с приложениями) и внешней информации о компании, а также заказчик предпочитает основательность результатов оценки, то применяются методы трех подходов: затратного, доходного и сравнительного, в основе которых лежит определение рыночной стоимости всего акционерного капитала. Если осуществляется оценка акций или пакета акций компании, внутреннюю информацию о которой невозможно получить, но при этом ее акции котируются на бирже, используется подход сравнительного анализа продаж.
  Перейдем к оценке 100% пакета акций ПАО «Ростелеком»
  Определим продолжительность прогнозного периода. Так как «Ростелеком» работает на рынке уже значительное время и уже вышло на стабильные темпы роста денежного потока, поэтому прогнозный период определим в три года.
  ……